華圖借殼生枝節(jié)，未來(lái)有哪些可能性？

　　多知網(wǎng)5月22日消息，華圖借殼上市道路并不平坦。近日，*ST新都被深交所暫停上市，華圖教育借殼上市之路橫生枝節(jié)。

　  *ST新都能否恢復(fù)上市成關(guān)鍵

　　*ST新都被暫停上市是由于2013年、 2014 年連續(xù)兩年被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所作出決定，* ST新都股票自5月21日起暫停上市。

　　暫停上市并不是退市，具有恢復(fù)上市的可能性。只是，要想恢復(fù)上市，需要在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告且同時(shí)符合下列條件：

　　(一)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均為正值;

　　(二)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正值;

　　(三)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入不低于一千萬(wàn)元;

　　(四)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告;

　　(五)具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;

　　(六)具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度且運(yùn)作規(guī)范，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載;

　　(七)不存在本規(guī)則規(guī)定的股票應(yīng)當(dāng)被暫停上市或者終止上市的情形;

　　(八)深圳證券交易所認(rèn)為需具備的其他條件。

　　北京大悅律師事務(wù)所高級(jí)合伙人祝偉認(rèn)為，從法律角度看，*ST新都恢復(fù)上市可能性較大，因?yàn)橐呀?jīng)有明確的并購(gòu)方案，通過(guò)資本手段達(dá)到上述經(jīng)營(yíng)指標(biāo)并不難。

　　根據(jù)公告，暫停上市后，*ST新都會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)公司現(xiàn)有主業(yè)經(jīng)營(yíng)，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)成本及財(cái)務(wù)費(fèi)用管理，提升公司經(jīng)營(yíng)效益。

　　此外，*ST新都會(huì)積極推進(jìn)與華圖的重大資產(chǎn)重組。通過(guò)本次重組,將公司盈利能力較差的 資產(chǎn)和業(yè)務(wù)剝離,并將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入上市公司,將實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的 轉(zhuǎn)型,消除上市公司因相關(guān)違規(guī)擔(dān)保、違規(guī)債務(wù)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況,增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

　　如果*ST新都的2015年年度報(bào)告符合上述條件，就可以在公司披露年度報(bào)告后的五個(gè)交易日內(nèi)向深圳證券交易所提出恢復(fù)股票上市的書(shū)面申請(qǐng)。

　　值得注意的是，*ST新都要想恢復(fù)上市，需要在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告。這意味著，*ST新都恢復(fù)上市還要近1年的時(shí)間。

　  另尋殼資源或等待轉(zhuǎn)板時(shí)機(jī)?

　　如果最后*ST新都被終止上市，華圖或不得不尋找新的殼資源，只是尋找殼資源成本不低。

　　華圖與*ST新都談判已用了9個(gè)月時(shí)間。談判過(guò)程中，曾遭遇“*ST新都的大股東瀚明投資向*ST新都發(fā)函，宣告單方面解除與華圖教育實(shí)際控制人易定宏簽署的《重組意向書(shū)》，并推薦其他重組方。”此外，為了成功借殼上市，易定宏自愿承擔(dān)*ST新都3.34億元債務(wù)，并放棄針對(duì)上市公司的追索權(quán)利。

　　如果尋找新的殼資源，所花費(fèi)的時(shí)間、精力都將是不小的成本。

　　此外，華圖也存在轉(zhuǎn)板的機(jī)會(huì)。今年5月18日， 經(jīng)李克強(qiáng)總理簽批，國(guó)務(wù)院日前批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》，繼續(xù)推進(jìn)金融改革，并進(jìn)行全方面部署?！兑庖?jiàn)》明確提出實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革，建立多層次資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)板機(jī)制。這些改革措施已確定將在年內(nèi)落地。

　　業(yè)界認(rèn)為，推出轉(zhuǎn)板機(jī)制的基本條件已經(jīng)具備，今年或?qū)⒂袑?shí)質(zhì)性突破。

　　對(duì)于華圖來(lái)說(shuō)，待轉(zhuǎn)板機(jī)制成熟后，從新三板轉(zhuǎn)向A股市場(chǎng)也是一條備選的路徑。

　　當(dāng)然，退一步講，華圖還可以留在新三板。

　　此前，華圖教育董事長(zhǎng)接受媒體采訪時(shí)表示，如果借殼不成功，華圖教育會(huì)繼續(xù)留在新三板，參與做市商制度以及競(jìng)價(jià)交易制度。（多知網(wǎng) 車錦文）