達內(nèi)分析師會議：韓少云解讀招生人數(shù)、課程人數(shù)兩大指標

　　多知網(wǎng)11月25日消息，在達內(nèi)科技2015財年Q3財報分析師會議上，達內(nèi)科技CEO韓少云在簡單介紹第三財季業(yè)績后，重點介紹了達內(nèi)財報中的招生人數(shù)和課程人數(shù)兩個經(jīng)營指標的區(qū)別。韓少云稱，希望所有達內(nèi)的投資人都能夠完全理解和鑒別招生人數(shù)和課程人數(shù)之間的區(qū)別，以及為什么要披露這兩個指標。

　　就在上個季度，達內(nèi)公布了2015年Q2的財報后，達內(nèi)股價暴跌，收盤跌幅高達28%。有分析人士稱，達內(nèi)的投資者對于達內(nèi)的招生-開班-收入確認模式不了解，對于達內(nèi)披露的一些經(jīng)營指標也不知其所指。所以，此次的分析師會議中，達內(nèi)不僅就招生人數(shù)和課程人數(shù)兩個經(jīng)營指標做出比較外，還為投資者說明，招生人數(shù)和課程人數(shù)是判斷達內(nèi)經(jīng)營情況非常重要的兩個經(jīng)營指標。

　　以下為此次分析師會議內(nèi)容摘錄：

　　這個季度，達內(nèi)的營業(yè)收入達到了5970萬美元，同比增長48.2%。營業(yè)收入實現(xiàn)了48%的增長，主要得益于今年在一二季度的強勁的招生增長，這反映在本季度的課程人數(shù)上。

　　達內(nèi)科技在今年一季度和二季度分別實現(xiàn)了38%和43%的招生總?cè)藬?shù)的增長。其中，第一季度大部分招生發(fā)生在3月份，而達內(nèi)的收入的確認方法是按照四個月的課程平均分攤，因此每個月新的招生會在開課以后的4個月貢獻收入，每個月計入25%的學(xué)費收入。

　　假設(shè)，所有新招收的學(xué)生報名后在當月月底開課，則三季度的收入來自3月、4月、5月、6月、7月、8月這個六個月招收的學(xué)生，因此，在招收人數(shù)和確認收入之間有一個時間差。

　　招生人數(shù)可以看做是未來收入增長的指引，是達內(nèi)獲取新生方面的重要指標。

　　相比之下，今年2季度達內(nèi)開始披露的另一個經(jīng)營指標課程人數(shù)與GAAP準則下的收入確認更為一致。

　　達內(nèi)的課程人數(shù)是本季度按照課程完成比例，而加權(quán)累計的在校學(xué)生人數(shù)，與當季收入更加相關(guān)。比如今年三季度，在9月份每個新入學(xué)的學(xué)員在三季度招生人數(shù)中會記為1，但通常會在每月的最后一個工作日開課，教學(xué)則在未來的四個月完成。因此當月招收的學(xué)生在課程人數(shù)中體現(xiàn)為0,因此，在9月入學(xué)的學(xué)生會在10月、11月、12月以及2016年1月四個月上課，今年四季度將記為0.75個學(xué)生人數(shù)，明年1季度記入另外的0.25個學(xué)生人數(shù)。

　　希望現(xiàn)在所有的投資人都能夠完全理解和鑒別招生人數(shù)和課程人數(shù)之間的區(qū)別，以及我們?yōu)槭裁匆哆@兩個指標。

　　今年3季度，達內(nèi)的課程人數(shù)為23912人，同比提升43%，是收入同比增長48%的主要因素。

　　招生總?cè)藬?shù)為新招收并報名參加當月底開課的注冊學(xué)生總數(shù)，本季度招生總?cè)藬?shù)為24077人，同比提升37%。

　　本季度，IT和非IT的招生均實現(xiàn)增長。11門IT課程的學(xué)生注冊人數(shù)同比增長32%，3門非IT課程同比增長46%。IT與非IT學(xué)生占比分別為59%、41%。3門非IT課程中，數(shù)字藝術(shù)占據(jù)第一，會計課程從招生人數(shù)上看，是本季度的第五大課程。因此，本季度排名前七的課程分別為數(shù)字藝術(shù)、JAVA、IOS、Web前端、會計、安卓、網(wǎng)絡(luò)營銷。招生人數(shù)在本季度均超過了1000人。

　　第三季度，社招渠道和校招渠道比例分別為86%、14%，去年同期及今年1季度均為81%、19%。招生渠道的有效變化也提高了達內(nèi)的平均課程單價。

　　在課程設(shè)置方面，第三季度共有14個課程方向，2014年同期為11個課程方向，相比上個季度沒有變化。

　　在第三季度，達內(nèi)新開了4個學(xué)習(xí)中心，分別位于北京、深圳、南京、杭州，上海、沈陽、長春、南昌這四個城市分別合并了一個中心到已有的中心里，本季度學(xué)習(xí)中心數(shù)保持不變。去年同期的總學(xué)習(xí)中心數(shù)為105家。

　　本季度，達內(nèi)擴大了現(xiàn)有教學(xué)中心的教學(xué)場地，截止本季度末，所有中心的合計座位數(shù)達到41557，同比增長31%。

　　中心座位數(shù)是一個值得投資者關(guān)注的指標，座位數(shù)的增長也比單純的中心數(shù)的增長更好的衡量我們體量的擴張。在第三季度，我們學(xué)習(xí)中心利用率達到歷史新高。由去年同期的77%，和上一季度的74%提升到80%，2015年四季度會新開9家新中心，并擴大有需求的學(xué)習(xí)中心的教學(xué)場地。

　　本季度生均廣告費從去年同期的265美元以及上個季度的336美元下降至243美元。

　　關(guān)于達內(nèi)與第三方貸款。從2013年期，達內(nèi)開始引入第三方機構(gòu)幫助學(xué)員獲得學(xué)費貸款。這個月，我們剛剛與北京銀行簽訂了合作協(xié)議，現(xiàn)在我們學(xué)生第三方貸款有6家機構(gòu)可供選擇。其中，中國銀行和北京銀行為兩家大型商業(yè)銀行，宜信、人人貸等為P2P金融機構(gòu)，百度小貸為百度旗下的分公司。今年前三季度，大約有52%的學(xué)員運用上述貸款支付達內(nèi)的學(xué)費。其中，宜信和中國銀行占比最大，分別占到56%和38%。使用第三方貸款，一方面可以幫助學(xué)員能夠在找到工作前負擔(dān)學(xué)費，另一方面減少達內(nèi)的壞賬。

　　達內(nèi)在今年3月份上線了純在線學(xué)習(xí)平臺TMOOC，注冊用戶從8月的7.2萬增長至目前的14萬個，專屬的內(nèi)容庫已包括約1萬小時的學(xué)習(xí)內(nèi)容，通過TMOOC平臺，我們也發(fā)展了9300個VIP用戶，并已經(jīng)是付費用戶。