網(wǎng)易有道2021年Q3季度營收營收14億元同比增長54.8%，智能硬件增長迅速

　　11月16日，智能學(xué)習(xí)公司網(wǎng)易有道(NYSE:DAO)公布了2021年第三季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。財報顯示，網(wǎng)易有道2021年Q3營收為13.87億，同比增長54.8%。2021年第三季度毛利潤為7.856億元(合1.219億美元)，較2020年同期的4.116億元增長90.9%;毛利率從2020年同期的45.9%上升至56.6%。

　　報告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東凈虧損為1.29億，同比收窄85.3%;經(jīng)營虧損率為9.3%，較去年同期的99.8%大幅收窄。

　　01 財務(wù)數(shù)據(jù)詳情

　　凈營收

　　2021年第三季度凈利潤為14億元(合2.153億美元)，較2020年同期的8.96億元人民幣增長54.8%。

　　2021年第三季度，學(xué)習(xí)服務(wù)凈收入為9.957億元(合1.545億美元)，較2020年同期的6.004億元增長65.9%。學(xué)習(xí)服務(wù)的同比增長主要歸功于輔導(dǎo)服務(wù)收入的增長，這進(jìn)一步推動了2021年第二季度付費學(xué)生入學(xué)人數(shù)的增長。

　　2021年第三季度學(xué)習(xí)產(chǎn)品凈收入為2.545億元(合3950萬美元)，比2020年同期的1.631億元增長了56.0%，主要是受2021年第三季度有道詞典筆銷量大幅增長的推動。

　　2021年第三季度，在線營銷服務(wù)的凈收入為1.37億元(合2130萬美元)，比2020年同期的1.326億元增長了3.4%。

　　毛利和毛利率

　　2021年第三季度毛利潤為7.856億元人民幣(合1.219億美元)，較2020年同期的4.116億元增長90.9%。2021年第三季度的毛利率從2020年同期的45.9%上升至56.6%。

　　學(xué)習(xí)服務(wù)的毛利率從2020年同期的53.9%上升到2021年第三季度的66.2%。這一增長是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)的改善和有道教師薪酬結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化推動的。

　　學(xué)習(xí)產(chǎn)品的毛利率從2020年同期的29.8%上升到2021年第三季度的33.7%。這主要是因為有道詞典筆3.0的銷量大幅上升，其毛利率高于其他學(xué)習(xí)產(chǎn)品。

　　2021年第三季度，在線營銷服務(wù)的毛利率為29.2%，而2020年同期為29.5%。

　　營業(yè)費用

　　2021年第三季度運營總費用為9.149億元(1.42億美元)，同比下降29.9%，而去年同期為13億元。

　　2021年第三季度運營總費用為9.149億元(1.42億美元)，同比下降29.9%，而去年同期為13億元。

　　2021年第三季度的銷售和營銷費用為6.502億元(合1.009億美元)，比2020年同期的11億元減少了43.4%。這是因為此前公開的規(guī)制環(huán)境的變化，導(dǎo)致了2021年第三季度(4 ~ 6月)K-12輔導(dǎo)服務(wù)的營銷費用減少。

　　2021年第三季度研發(fā)費用為1.933億元(約合3000萬美元)，較2020年同期的1.210億元人民幣增長59.7%。增加的主要原因是與工資有關(guān)的費用增加，與課程開發(fā)和技術(shù)專業(yè)人員人數(shù)增多有關(guān)。

　　2021年第三季度的一般和行政支出為7140萬元人民幣(1110萬美元)，比2020年同期的3660萬元人民幣增長了94.8%。這主要是由于2021年第三季度員工人數(shù)和相關(guān)費用的增加。

　　運營虧損

　　2021年第三季度運營虧損1.293億元人民幣(合201萬美元)，而2020年同期虧損8.94億元人民幣。運營利潤率為9.3%，而去年同期為99.8%。

　　有道普通股股東凈虧損

　　有道普通股股東在2021年第三季度的凈虧損為1.289億元人民幣(合2000萬美元)，而去年同期為8.778億元人民幣。2021年第三季度有道普通股股東的非公認(rèn)會計準(zhǔn)則凈虧損為1.01億元人民幣(合1570萬美元)，而去年同期為8.657億元人民幣。

　　2021年第三季度可歸屬于普通股的每股美國存托憑證(ADS)基本凈虧損和攤薄凈虧損為1.05元人民幣(合0.16美元)，而2020年同期為7.73元人民幣。非公認(rèn)會計準(zhǔn)則(Non-GAAP)基礎(chǔ)和攤薄后的普通股股東每股ADS凈虧損為0.82元人民幣(合0.13美元)，而2020年同期為7.63元人民幣。

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　截至2021年9月30日，有道的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、定期存款和短期投資總額為13億元人民幣(合2.007億美元)，而截至2020年12月31日，有道的現(xiàn)金總額為12億元人民幣。2021年第三季度，用于經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金為6.287億元人民幣(9760萬美元)，資本支出總額為2210萬元人民幣(340萬美元)，折舊及攤銷費用為770萬元人民幣(120萬美元)。有道持續(xù)經(jīng)營的能力取決于管理層在未來時期根據(jù)不斷變化的監(jiān)管環(huán)境實施有效商業(yè)計劃的能力，產(chǎn)生經(jīng)營性現(xiàn)金流的能力，以及繼續(xù)獲得有道未來發(fā)展所需的外部資金來源的能力。有道自成立以來，獲得了網(wǎng)易集團(tuán)的各種資金支持，目前包括8.78億元人民幣的短期貸款和3億美元的循環(huán)貸款。為支持有道未來的業(yè)務(wù)，網(wǎng)易集團(tuán)同意，經(jīng)有道事先書面請求，該短期貸款每次自動延長11個月。

　　截至2021年9月30日，該公司的合同負(fù)債為11億元人民幣(約合1.758億美元)，主要由有道的輔導(dǎo)服務(wù)產(chǎn)生的遞延收入構(gòu)成，而截至2020年12月31日，該公司的合同負(fù)債為14億元人民幣。學(xué)習(xí)服務(wù)凈收入9.957億元(1.545億美元)，同期增長65.9%;毛利率從去年同期的53.9%上升到2021年第三季度的66.2%。這一增長是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)的改善和有道教師薪酬結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化推動的。

　　02 Q3業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移

　　網(wǎng)易有道表示，其以在線課程為主的學(xué)習(xí)服務(wù)受到影響，銷售額同比下降33.9%至6.32億。其中，義務(wù)教育階段學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)銷售額和付費人次均同比下降近70%。

　　11月16日，網(wǎng)易有道發(fā)布公告稱，將于12月31日正式終止該業(yè)務(wù)。據(jù)財報顯示，2021年第三季度，有道的學(xué)術(shù)AST業(yè)務(wù)(義務(wù)教育階段課后輔導(dǎo)服務(wù))收入約占其總收入的25%。

　　不過，“在今年第三季度，網(wǎng)易有道的四大支柱，即學(xué)習(xí)產(chǎn)品、職業(yè)教育課程、STEAM課程和教育數(shù)字化解決方案，勢頭強勁。”有道CEO周楓表示。

　　學(xué)習(xí)產(chǎn)品方面，報告期內(nèi)，網(wǎng)易有道持續(xù)豐富智能學(xué)習(xí)硬件產(chǎn)品內(nèi)容、創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)。有道還拓展了新的品類，推出了專注于解決學(xué)生聽力和口語問題的全新硬件產(chǎn)品——有道聽力寶。

　　素質(zhì)教育方面，第三季度，有道縱橫升級了人工智能系統(tǒng)，并推出微信小程序版本，該版本支持多種智能測評和互動功能。有道小圖靈在報告期內(nèi)推出新版本python課程。

　　網(wǎng)易有道成人教育業(yè)務(wù)當(dāng)前正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。報告期內(nèi)，其旗下成人教育品牌網(wǎng)易云課堂加大了職業(yè)教育相關(guān)課程的規(guī)劃和投入，預(yù)計四季度將正式推出新品類課程。

　　另外，網(wǎng)易云課堂在第三季度上線了亞馬遜云科技(簡稱“亞馬遜AWS”)中文在線培訓(xùn)課。

　　教育信息化教育方面，報告期內(nèi)，有道推出有道智能學(xué)習(xí)終端 2.0。該產(chǎn)品利用有道大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)，可以通過“硬件+軟件+內(nèi)容”三位一體的全場景學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)采集與分析，打通課前、課中、課后的教學(xué)閉環(huán)。