周楓：大模型和AIGC為有道提供了巨大增長機會｜財報會

　　來源|多知網(wǎng)

　　作者|王上

　　圖片來源|網(wǎng)易有道

　　8月24日，網(wǎng)易有道(NYSE：DAO)公布了2023年第二季度未經(jīng)審計的財務報告。財報顯示，網(wǎng)易有道Q2凈收入達12.1億元，同比增長26.2%;歸屬于有道普通股東的持續(xù)經(jīng)營凈虧損為2.992億元(合4130萬美元)，而去年同期為4.539億元，同比虧損收窄。

　　其中，學習服務凈收入為6.809億元(9390萬美元)，比2022年同期增長20.8%;來自智能硬件的凈收入為2.222億元(合3060萬美元)，比2022年同期下降7.4%;網(wǎng)絡營銷服務凈收入為3.036億元(合4190萬美元)，較2022年同期增長98.7%。

　　財報發(fā)布后，網(wǎng)易有道CEO周楓、網(wǎng)易有道總裁金磊、戰(zhàn)略和資本市場副總裁蘇鵬、財務副總裁李永偉出席了財報電話會議，并現(xiàn)場回答了分析師提問。

　　在財報會上，周楓提到，學習服務和在線營銷服務仍然是有道2023年Q2增長的主要動力，其中，在線營銷服務增長主要是有人工智能技術，可以有效地識別和跟蹤與特定關鍵意見領袖受眾相匹配的主題和產(chǎn)品，準確率接近90%，從而實現(xiàn)更精確的廣告投放。

　　其次，AIGC不僅將廣告素材制作時間縮短了80%以上，提高了用戶滿意度，而且將某些廣告素材的制作成本降低了90%以上，帶動了毛利率的提高。

　　在AI方面，周楓說：“我們相信大型語言模型和AIGC為我們提供了一個巨大的創(chuàng)新和增長機會，我們是中國教育領域最快落地大模型的公司之一。”

　　今年7月，有道推出了自研的教育垂直模型“子曰”，并落地了六個應用。有道的大模型已經(jīng)帶動了業(yè)務的增長，周楓透露，二季度，有道落地了大模型翻譯、AIBox和文檔問答。其中，AIBox帶動了二季度季詞典類訂閱會員數(shù)同比增長接近100%，詞典類會員收入同比增長200%以上。

　　今年7月，有道還推出了虛擬人口語教練Echo，Echo可以一對一教授英語口語，因為有大型語言模型技術，Echo可以和學習者對話，幫助學習者提高他們的語言水平。Echo已經(jīng)在有道詞典筆X6 Pro上全面上線。

　　“我們希望Echo和更多AIGC的發(fā)布能在未來幾個月推動我們的業(yè)務增長。”周楓說。“展望未來，我們相信教育將成為大型語言模型的頂級垂直領域之一。這項技術為個性化學習體驗、整個學習過程的有效指導以及跨學科知識的整合提供了巨大的潛力。”

　　在第二季度推出了AI志愿填報系統(tǒng)——領世志愿，目前有超過200萬次的頁面瀏覽量。

　　此外，有道還計劃在考研課程中推出AI應用程序。

　　在STEAM教育方面，編程和圍棋課程在第二季度的留存率都很好，高級課程的留存率接近70%。

　　第二季度智能硬件總收入同比下降7.4%，智能硬件業(yè)務仍處于過渡期，主要是由于最近幾個月消費者支出低迷，以及有道對銷售和營銷預算的嚴格控制。

　　在產(chǎn)品方面，有道聽力寶升級支持有道學習操作系統(tǒng)，新增“中國兒童百科全書”、“柯林斯大貓分級閱讀”等應用，進一步豐富用戶體驗。最近，在8月份，有道發(fā)布了有道詞典筆X6 Pro和有道聽力寶Pro。

　　周楓提到，有道相信智能硬件的長期前景，因為它們對消費者來說方便、有用且價格合理。有道專注于兩件事來推動增長和盈利，一個是新產(chǎn)品，有道將在第四季度發(fā)布更多新產(chǎn)品;第二是有道正在進行的營銷和渠道的優(yōu)化。

　　對于今年的戰(zhàn)略，周楓說：“第一，以提供高質(zhì)量數(shù)字內(nèi)容服務為重點，推動健康發(fā)展。其次，加速將AIGC技術整合到有道的產(chǎn)品和服務中。目前，我們在這兩方面都取得了重大進展。”

　　以下為財報電話會議實錄(多知網(wǎng)整理編輯)：

　　01

　　AIGC幫助提高效率節(jié)約成本，推動了業(yè)績增長

　　Q1：分析師：下半年將推出哪些人工智能應用程序?他們會對業(yè)務產(chǎn)生什么影響?

　　周楓：今年7月，我們發(fā)布了教育垂直領域大模型“子曰”。我們希望利用這一突破性技術來推動短期和未來的增長。

　　在短期內(nèi)，我們已經(jīng)推出了六個應用，包括我們的虛擬人口語教練Echo, AIBox 2.0和AI翻譯等。因此，我們的首要任務是將這些應用部署到我們更多的服務、應用和設備中，并開始利用這些新功能推動業(yè)務增長。

　　事實上，它早在第二季度就已經(jīng)在推動增長了。例如，AIBox帶動詞典類訂閱會員數(shù)同比增長近100%，詞典類會員收入同比增長200%以上。

　　我們還在本月初推出的最新有道詞典筆X6 Pro中推出了Echo，這是我們的虛擬人口語教練和英語語法精講功能。Echo是中國首個基于大模型的智能學習設備上的虛擬人口語教練。我們的人工智能語法精講功能也是同類學習設備中的第一個。用戶告訴我們，他們真的很喜歡新的學習體驗，他們真的很有幫助，很有吸引力。在接下來的幾個月里，我們將繼續(xù)升級這些功能，并計劃在其他平臺(如手機平臺)上發(fā)布和盈利。

　　AIGC產(chǎn)品的優(yōu)勢之一是，消費者愿意為它們付費，因為它們真的很有用。Midjourney和ChatGPT等產(chǎn)品的巨大增長證明了這一點。因此，我們不需要使用免費模式來間接盈利，相反，它們可以從第一天起就直接商業(yè)化，這縮短了這些產(chǎn)品的投資周期。

　　關于新的應用程序，我也很高興地告訴大家，我們計劃在第四季度推出更多基于大模型翻譯的應用程序。除了語法，AIGC還可以在英語學習的其他方面提供幫助。我們還需要為其他科目提供AIGC產(chǎn)品。我們的團隊現(xiàn)在更熟悉這些模型是如何工作的，并且在他們的應用程序中積累了大量的經(jīng)驗。因此，我們能夠快速迭代并構建更多應用程序。

　　簡而言之，子曰項目有了一個良好的開端，我們很早就進入了這個市場，它已經(jīng)推動了增長。

　　展望未來，生成式人工智能代表了教育技術部門以及許多其他行業(yè)的變革機會。它有可能實現(xiàn)更加個性化的學習，并提高整個教育過程的生產(chǎn)力。因此，我們也在大模型的早期開始，目的是推動未來的增長。LLM的基礎技術很重要，但更重要的是應用場景。我們看好大模型與教育的結合，并將在這一領域不斷創(chuàng)新。

　　Q2：分析師：公司在AI方面的投入，是否會導致下半年研發(fā)費用同比大幅上漲？

　　李永偉：在研發(fā)費用方面，有道始終遵循審慎適當?shù)脑瓌t。公司在AI領域的投入是持續(xù)的，我們專注于教育場景而非所有的場景。我們最近的AI投資主要集中在大模型翻譯、英語語法精講和AI作文指導等六個應用上。有道這并不是第一次在AI領域投資，這些技術已經(jīng)應用于我們的學習服務和智能硬件中。同時，我們也從更有效的開發(fā)方法中受益，這提高了我們的研發(fā)效率。

　　例如，今年上半年，盡管我們在某些教育場景中部署了我們的自研大模型，但與去年同期相比，我們的研發(fā)費用仍同比下降了約6%，這主要是由于我們擁有多年AI研發(fā)經(jīng)驗，提高了效率，并通過應用大模型技術節(jié)省了成本，大模型的應用導致工作效率的顯著提高。例如，AIGC的引入將課程教輔的美術內(nèi)容制作效率提升了50%，預計未來會有更大的提升。

　　無論是在AI投資方面的成本節(jié)省還是在AIGC技術的應用，都使我們能夠積累大量的技術專長和知識，以便進一步進步。到今年年底，我們計劃推出更多的AI應用程序。我們將不斷平衡基礎模型和應用方面的投入?，F(xiàn)在團隊越來越有經(jīng)驗，更清楚哪些投入更有效。預計應用端的成效將會進一步提高。

　　展望未來，我們將繼續(xù)走在實現(xiàn)盈利的清晰道路上，并將繼續(xù)優(yōu)化研發(fā)投資結構，例如，消除那些前景不明的項目的研發(fā)支出，以便我們可以將節(jié)省的資金分配到我們首選的AI項目上?？傊?，我們預計今年下半年整體研發(fā)費用不會有顯著的同比增長。

　　02

　　智能硬件受宏觀經(jīng)濟影響收入下降，第四季度將發(fā)布新產(chǎn)品

　　Q3：分析師：我們注意到本月初有道詞典筆X6 Pro和有道聽力寶Pro的發(fā)布。能否介紹一下這些新智能硬件的用戶反饋情況?另外，考慮到智能硬件部門的收入下降，管理層是否仍然對該業(yè)務的長期前景保持信心?

　　周楓：正如您所提到的，我們在本月初推出了有道詞典筆X6 Pro和有道聽力寶Pro。對于X6 Pro詞典筆來說，這是我們的旗艦產(chǎn)品，它可以有100天超長待機時間，其功能包括：英語語法精講，虛擬人口語教練，以及流行的“五三系列”(《五年高考三年模擬》)的測試分析。

　　Echo成為最受學習者和家長歡迎的功能之一是令人興奮的，在8月的前20天，受X6 Pro和S6的推動，詞典筆的新增激活量同比增長了20%以上。

　　至于有道聽力寶 Pro, AI播放器和AI對話功能受到用戶喜愛，在8月的前20天里，聽力寶系列的新激活量同比增長。

　　我們將在第四季度發(fā)布新硬件，我們期待在第四季度為客戶帶來更多的產(chǎn)品。

　　現(xiàn)在讓我們談談我們對當前市場環(huán)境的看法。最近，受宏觀經(jīng)濟周期影響，消費電子行業(yè)整體表現(xiàn)疲軟。與其他類別相比，智能學習硬件的需求雖然相對有彈性，但也受到一定程度的影響。我們不斷監(jiān)測市場狀況，優(yōu)化我們的運營。

　　在第二季度和第三季度，我們關注的是用戶滿意度和盈利能力。在第二季度，我們退出了一些低投資回報率的銷售渠道，降低了成本。這導致設備營收同比略有下降?？紤]到我們的總體目標是可持續(xù)增長，并朝著全公司盈利的方向發(fā)展，我們相信這是在這個市場上正確的做法。我們也在積極調(diào)整我們所涵蓋的價格點。比如，新款S6字典筆定價499元，體驗和盈利能力都不錯。它現(xiàn)在很受歡迎，還有旗艦機型X6 Pro。

　　這是對我們當前運營策略的一個快速總結。我們專注于用戶對最好產(chǎn)品的滿意度，并通過嚴格管理S&M來提高盈利能力，而不是絕對的規(guī)模增長。

　　從長遠來看，我認為學習設備的滲透率仍然相對較低，這代表著一個重要的增長機會。過去幾年觀察到的整個市場的市場規(guī)模增長表明了這種上升趨勢。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會今年7月發(fā)布的一份研究報告，學習設備的市場規(guī)模預計將從2019年的249億元人民幣增加到2022年的431億元人民幣。

　　有道將憑借其龐大的用戶基礎、強大的產(chǎn)品設計能力以及對大模型等先進技術的承諾，成為該領域的領先品牌。我們認為硬件放緩是暫時的，我們對長期機遇持樂觀態(tài)度。

　　蘇鵬：我們認為X6 Pro是完全不同的，與過去一年發(fā)布的所有字典筆相比，它是最具創(chuàng)新性的，比之前更有效。我們不僅增強詞典筆的功能特點，同時我們還會增加一個服務，比如Echo，它可以提供交互式語言培訓項目以及語法教學項目，這將是學生學習語言最有用的功能。

　　我們相信在未來，用戶與硬件的交互會更流暢，更頻繁，而我們也會更了解用戶的需求。從長遠來看，我們?nèi)匀粚η熬俺錆M信心，未來，我們可以在硬件中利用大型語言模型開發(fā)更多的功能。

　　03

　　在線營銷服務連續(xù)三個季度增長，AI技術令廣告準確率接近90%

　　Q4：分析師：過去三個季度在線營銷服務收入快速增長背后的驅動因素是什么?此外，下半年的關鍵方向是什么?

　　金磊：在線營銷服務已經(jīng)連續(xù)三個季度實現(xiàn)了強勁增長，第二季度的增幅接近100%。第二季度是在線營銷收入首次突破3億元的季度。

　　在國內(nèi)，主要有兩個因素推動增長。

　　首先，人工智能技術的進步大大提高了我們廣告平臺的匹配精度。KOL可以精確地覆蓋各個主要平臺的用戶。我們的內(nèi)部人工智能技術使我們能夠準確識別與KOL相關的相關主題，準確率接近90%。這使我們能夠提供高度精確的廣告，并幫助我們的客戶更快，更準確地達到他們的目標受眾。

　　其次，我們提升了廣告平臺的數(shù)據(jù)分析能力。隨著越來越多的轉化數(shù)據(jù)，我們可以根據(jù)流量和廣告材料的有效性來提升和優(yōu)化，從而提高廣告效果。

　　從外部看，盡管消費環(huán)境低迷，但18-35歲的年輕人在游戲、化妝品、快消品等方面的消費意愿依然很強。我們的廣告客戶也關注到年輕消費者的購買意向。對于有道來說，很多年輕人都在使用有道的產(chǎn)品，我們對他們有很深的了解。

　　今年下半年，我們將重點關注兩個方向。

　　首先，我們將專注于需求強勁的海外廣告營銷。我們在該領域的資源、語言能力和經(jīng)驗方面具有優(yōu)勢。憑借自主研發(fā)的人工智能技術、推薦算法和神經(jīng)網(wǎng)絡翻譯，我們可以連接全球100多萬網(wǎng)紅，直接接觸超過75個國家或地區(qū)的20多億用戶，從而幫助中國品牌進行海外擴張。

　　二是，進一步提升數(shù)據(jù)能力。自從去年第四季度我們的廣告平臺升級以來，我們已經(jīng)看到了實時和準確的數(shù)據(jù)在幫助用戶決策和提高廣告收入方面的巨大好處。到今年年底，我們將努力進一步提升我們的廣告平臺，為我們的客戶提供更好的營銷效果。

　　04

　　學習服務：未來人文美育課程將拓展IP合作，考研課程加入AI應用

　　Q5：分析師：學習服務您能否概述一下下半年學習服務的重點?

　　周楓：數(shù)字內(nèi)容服務作為我們學習服務業(yè)務的重要組成部分，在二季度取得了很好的成績。二季度數(shù)字內(nèi)容服務的銷售額達到 8 億元人民幣以上，創(chuàng)歷史新高，用戶留存率達到 60%左右。

　　此外，我們推出的AI志愿填報系統(tǒng)“領世志愿”也大受好評，該系統(tǒng)致力于借助AI協(xié)助學生填報志愿，選擇合適的大學，目前，網(wǎng)站瀏覽量已超過200萬次。

　　在過去五個季度里，數(shù)字內(nèi)容服務持續(xù)健康發(fā)展，我們持續(xù)優(yōu)化和豐富產(chǎn)品內(nèi)容，包括增加豐富的視頻資源、提供個性化練習以及引入人工智能反饋，旨在滿足學習者多樣化的需求，這種創(chuàng)新的在線學習形式得到了廣大學習者的歡迎。

　　我們預計，數(shù)字學習內(nèi)容和服務在下半年仍將保持良好的發(fā)展勢頭。為了進一步提升在線學習的體驗，我們將加大教育研發(fā)的投入，創(chuàng)作更多高質(zhì)量的內(nèi)容，并優(yōu)化個性化評估和反饋系統(tǒng)。

　　此外，在人文美育課程方面，有道博聞與陜西歷史博物館的合作取得了成功，沉浸式學習為用戶提供了深入了解中國文化的寶貴機會，也提高了用戶的學習體驗。因此，我們計劃在今年進一步拓展 IP 合作，為用戶帶來更多獨特的沉浸式體驗。

　　STEAM 課程主要涵蓋棋類和編程。今年上半年，有道已經(jīng)成為中國計算機聯(lián)合會 GESP(軟件編程等級考試)的認證服務中心。同時，作為獨家在線教育合作伙伴，有道在第二季度在北京市海淀區(qū)成功舉辦了第七屆“智慧杯”中小學生計算機編程大賽，展示了有道在編程領域的影響力。

　　展望未來，我們將繼續(xù)在這一領域發(fā)揮優(yōu)勢，為熱衷于棋類和編程的學生提供一流的在線課程系統(tǒng)。我們已經(jīng)對夏季編程課程進行了優(yōu)化升級，并計劃在下半年對秋冬課程進行進一步改進和完善。

　　我們還計劃為STEAM課程的用戶提供更多的線下活動。多年來，我們一直致力于舉辦各種線下活動，如圍棋比賽和編程競賽，這在今年夏天尤為火熱。因此，依托我們在線學習者群體以及在組織 STEAM 線下活動中的經(jīng)驗，我們正在努力為學習者和家庭提供更多的 STEAM 活動機會，以促進他們的參與和發(fā)展。

　　在成人課程方面，我們推出了針對考研數(shù)學的產(chǎn)品，提供知識教學、分步指導以及個性化實踐。成人課程方面盡管面臨挑戰(zhàn)，但我們在二季度仍取得了積極的進展，這款產(chǎn)品次日留存率達到50%。

　　在下半年，我們將重點開展研究生入學考試課程的深度開發(fā)。預計到 2024 年，大學生和研究生入學考試的參與者將分別突破 1200 萬人和 500 萬人，創(chuàng)下歷史新高。我們將針對研究生入學考試的英語準備，繼續(xù)拓展數(shù)字內(nèi)容服務。作為這項工作的一部分，我們將推出一個AI應用程序，旨在加強該領域的個性化學習體驗。

　　

　　05

　　有道2023年Q2財務數(shù)據(jù)

　　毛利潤和毛利率

　　2023年第二季度毛利潤為5.672億元(約合7820萬美元)，較2022年同期的4.097億元增長38.4%。毛利率從2022年同期的42.8%上升至2023年第二季度的47.0%。

　　2023年第二季度，學習服務的毛利率為57.4%，而2022年同期為52.2%。這一增長主要歸因于學習服務收入的顯著增長、規(guī)模經(jīng)濟的改善以及有道教師薪酬結構的持續(xù)優(yōu)化。

　　智能設備的毛利率從2022年同期的30.6%增加到2023年第二季度的35.8%。這一增長主要歸因于有道詞典筆X5的受歡迎程度，該產(chǎn)品的毛利率高于其他產(chǎn)品。

　　在線營銷服務的毛利率從2022年同期的27.7%上升至2023年第二季度的31.9%。這一增長主要是由于通過第三方互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)進行的基于效果的廣告的毛利率狀況與去年同期相比有所改善.

　　營業(yè)費用

　　2023年第二季度的總運營費用為8.563億元(合1.181億美元)，與去年同期的8.649億元相比保持穩(wěn)定。

　　2023年第二季度的銷售和營銷費用為5.877億元(合8100萬美元)，而2022年同期為5.96億元。

　　2023年第二季度的研發(fā)費用為2.051億元(合2830萬美元)，而2022年同期為2.084億元。

　　2023年第二季度的一般和行政費用為6360萬元(880萬美元)，而2022年同期為6050萬元。

　　END

　　本文作者：王上