高途財(cái)報會|學(xué)習(xí)服務(wù)貢獻(xiàn)超過95%的營收，大學(xué)生和成人業(yè)務(wù)從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)為利潤導(dǎo)向

　　多知網(wǎng)9月1日消息，近日高途(NYSE：GOTU)發(fā)布截至2023年6月30日第二季度未經(jīng)審計(jì)業(yè)績報告。2023年第二季度，高途營收7.031億元，同比增長30.7%;凈利潤為5616萬元，上年同期為凈虧損4981萬元。

　　高途創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官陳向東、高途CFO沈楠出席了隨后的分析師會議。

　　陳向東透露，高途學(xué)習(xí)服務(wù)貢獻(xiàn)超過95%的營收，此外，智能學(xué)習(xí)內(nèi)容和產(chǎn)品貢獻(xiàn)不足5%。其中，非學(xué)科輔導(dǎo)和其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)70%的營收，大學(xué)生和成人職業(yè)教育服務(wù)貢獻(xiàn)超20%的營收。

　　本季度開始，高途對大學(xué)生和成人職業(yè)教育業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重心進(jìn)行了調(diào)整，即從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)為利潤導(dǎo)向。

　　陳向東還提到對AI的布局：“AI的發(fā)展毫無疑問給我們帶來了更大的機(jī)遇和更多的期待。隨著人工智能技術(shù)在公司產(chǎn)品和服務(wù)各環(huán)節(jié)的落地，我們也在不斷提升前端教學(xué)，后端教研、客服、設(shè)計(jì)等團(tuán)隊(duì)的工作和服務(wù)效率，改善用戶學(xué)習(xí)體驗(yàn)。”

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　　學(xué)習(xí)服務(wù)貢獻(xiàn)超過95%的營收，非學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)實(shí)現(xiàn)季度正向經(jīng)營現(xiàn)金流

　　高途目前將業(yè)務(wù)分為兩大業(yè)務(wù)線：學(xué)習(xí)服務(wù)、智能學(xué)習(xí)內(nèi)容和產(chǎn)品。

　　其中，學(xué)習(xí)服務(wù)依然是高途業(yè)務(wù)的支柱，貢獻(xiàn)了超過95%的營收，主要包括非學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)及其他傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)、大學(xué)生及成人職業(yè)教育服務(wù)、出國留學(xué)相關(guān)服務(wù)等。

　　細(xì)分來看，非學(xué)科類輔導(dǎo)業(yè)務(wù)和其他傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)貢獻(xiàn)超過70%的總營收，其成為高途業(yè)務(wù)的主要貢獻(xiàn)者。

　　就增速而言，本財(cái)季，高途的非學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)的收入同比增長約75%，并實(shí)現(xiàn)了季度正向經(jīng)營現(xiàn)金流。該業(yè)務(wù)二季度現(xiàn)金收入同比與環(huán)比均達(dá)成雙位數(shù)增長。此外，非學(xué)科類培訓(xùn)核心發(fā)展品類的續(xù)班率同比顯著提升。

　　沈楠表示：“對于教育行業(yè)而言，非學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)代表著一個新興的垂直市場，市場需求旺盛，增長潛力巨大，我們預(yù)計(jì)這一細(xì)分市場將成為我們的核心增長動力之一。”

　　學(xué)習(xí)服務(wù)的另一重要構(gòu)成，大學(xué)生和成人職業(yè)教育服務(wù)占本季度營收的20%以上。其中，考研業(yè)務(wù)營收同比增長近40%。此外留學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)中部分品類，例如雅思考試培訓(xùn)，收入環(huán)比實(shí)現(xiàn)近三位數(shù)增長。同時，高途對產(chǎn)品矩陣與體系進(jìn)行了優(yōu)化，更加貼近市場需求。并通過進(jìn)一步強(qiáng)化自有渠道的內(nèi)容獲客，在獲客效率與盈利能力方面實(shí)現(xiàn)同步提升。

　　陳向東還提到，高途積極拓展多元化的創(chuàng)新獲客渠道，提升渠道轉(zhuǎn)化效率。自年初以來，其持續(xù)探索了包括短視頻和直播平臺在內(nèi)的新型獲客渠道。第二季度，自營流量渠道的客戶貢獻(xiàn)占比在部分業(yè)務(wù)線已顯著提升，同時部分重點(diǎn)業(yè)務(wù)在短視頻和直播領(lǐng)域上也已取得規(guī)?；@客的突破。截至第二季度，雅思業(yè)務(wù)6月直播成交用戶數(shù)較年初增長約300%。隨著獲客效率提升，整體留學(xué)語言培訓(xùn)業(yè)務(wù)也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了月度的正向經(jīng)營現(xiàn)金流及經(jīng)營利潤。另外，隨著疫情影響逐漸減弱、各國陸續(xù)放寬入境管理措施，國內(nèi)的留學(xué)市場需求更是大幅增加。

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　　高途大學(xué)生和成人職業(yè)教育業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重心調(diào)整：從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)為利潤導(dǎo)向

　　展望未來，高途預(yù)計(jì)，2023年第三季度營收應(yīng)介于7.28億元至7.48億元之間，同比增幅應(yīng)介于20.1%至23.4%之間。相比二季度30.7%的同比增速來看，20.1%至23.4%的增幅略顯保守。

　　沈楠表示，這是因?yàn)?，首先?strong>高途對大學(xué)生和成人職業(yè)教育業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重心進(jìn)行了調(diào)整，目前會更加關(guān)注盈利能力，而不是單純的做規(guī)模擴(kuò)張，即從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)為利潤導(dǎo)向。在這樣的戰(zhàn)略指引下，高途逐步關(guān)停了一些不盈利的業(yè)務(wù)線，所以Q3該業(yè)務(wù)的收入同比基本持平。考慮上年Q3大學(xué)生和成人業(yè)務(wù)對總收入的貢獻(xiàn)占比超過30%，這一定程度上影響了高途2023年Q3收入的整體增速。然而，如果單看K12業(yè)務(wù)，下季度的同比增速預(yù)期能夠達(dá)到中兩位數(shù)水平。

　　其次，在暑期高途推出一些低價引流課以擴(kuò)大招生數(shù)量，尤其面向K12階段的入口年級開設(shè)了特價入口班，這一定程度上也影響了其三季度的收入。不過該季度招來的學(xué)生將會在四季度貢獻(xiàn)更多的收入。

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　　暑期招生與預(yù)期基本一致，將繼續(xù)探索創(chuàng)新型獲客渠道

　　關(guān)于高途今年暑期招生的情況，沈楠分析，從今年暑假的情況來看，確實(shí)觀察到了一些與此前不一樣的情況：

　　一方面，學(xué)生的學(xué)習(xí)需求呈現(xiàn)出集中的爆發(fā)與井噴狀態(tài)，過往部分省份受疫情影響，會出現(xiàn)暑假縮短或延長的情況，而今年整體節(jié)奏偏一致，運(yùn)營也更緊湊。另一方面，疫情結(jié)束后，家長今年假期還是預(yù)留了很多時間為孩子做一些旅游和出行的安排，這使得孩子的學(xué)習(xí)時間更集中。

　　基于以上原因，高途必須對運(yùn)營節(jié)奏更加精準(zhǔn)把控，以迎合家長的需求和學(xué)生的時間安排。同時，其也在持續(xù)精進(jìn)。從對暑期運(yùn)營的復(fù)盤來看，高途目前仍然存在改進(jìn)提升空間。具體來說，高途在師資招聘端前期動作有些偏保守，在暑期需求激增的情況下，未來會更前置地進(jìn)行老師規(guī)?；恼衅概c培訓(xùn)，預(yù)留更加充裕的時間，保障服務(wù)的供給與質(zhì)量。

　　整體來說，暑假的表現(xiàn)與預(yù)期基本一致，學(xué)生數(shù)量在穩(wěn)定增長。未來其會進(jìn)一步優(yōu)化運(yùn)營動作，持續(xù)改善利潤。

　　關(guān)于市場側(cè)，如前所述，高途在探索一些創(chuàng)新的獲客渠道，比如短視頻直播，線下進(jìn)校講座等自營渠道，實(shí)現(xiàn)對用戶更直接的觸達(dá)。接下來其會繼續(xù)在獲客上進(jìn)行探索。

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　　高途2023年第二季度業(yè)績概要

　　營收為7.031億元，去年同期為5.378億元，同比增長30.7%。主要是由于獲客效率的提升帶來現(xiàn)金收入的同比大幅增長。

　　主營業(yè)務(wù)成本為1.844億元，較去年同期的1.6億元增加15.3%，主要是由于公司不斷增長的業(yè)務(wù)量，帶來的主講老師、二講老師的人工成本以及教材成本的增加，同時股權(quán)激勵成本的下降部分抵消了人工和教材成本的上漲。

　　毛利潤為5.187億元，較去年同期的3.778億元增加37.3%。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則毛利潤為5.223億元，較去年同期的3.964億元增加31.8%。

　　毛利率從去年同期的70.2%上升至73.8%。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則毛利率從去年同期的73.7%上升至74.3%。

　　營業(yè)費(fèi)用為4.754億元，較去年同期的4.383億元增加8.5%，主要是由于人工費(fèi)用的上升以及市場推廣活動支出的增加，同時股權(quán)激勵費(fèi)用的下降部分抵消了人工及市場費(fèi)用的上漲。其中：銷售費(fèi)用從去年同期的2.690億元增加至3.241億元;研發(fā)費(fèi)用從去年同期的1.039億元下降至9840萬元;管理費(fèi)用從去年同期的6544萬元下降至5294萬元。

　　現(xiàn)金收入為8.823億元，去年同期為6.117億元，同比增長44.2%。

　　營業(yè)利潤為4331萬元，上年同期為營業(yè)虧損6049萬元。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則營業(yè)利潤為5031萬元，上年同期為營業(yè)虧損1004萬元。

　　凈利潤為5616萬元，上年同期為凈虧損4981萬元。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為6316萬元，上年同期為65萬元。

　　2023年第二季度經(jīng)營凈現(xiàn)金流入為2.885億元，上年同期為9379萬元，同比增長207.6%。本期經(jīng)營現(xiàn)金流入主要是由于現(xiàn)金收入的增長。

　　截至2023年6月30日，高途持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金、短期投資及長期投資總計(jì)37.421億元。截至2022年12月31日，高途持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金及短期投資總計(jì)37.438億元。