鴻合科技：海外業(yè)務(wù)增長迅速，“鴻合三點(diǎn)伴”已合作學(xué)校552所

　　來源|多知網(wǎng)

　　作者|徐晶晶

　　圖片來源|Pexels

　　多知網(wǎng)5月31日消息，近日，鴻合科技(002955.SZ)披露近期一系列投資者關(guān)系活動記錄。鴻合在記錄中介紹了其海外業(yè)務(wù)的具體布局，鴻合還認(rèn)為從政策層面來看，海外的教育信息化政策利好不斷。迪顯報(bào)告顯示，2022年，海外教育市場智能交互顯示產(chǎn)品出貨量將首次超過中國智能交互顯示產(chǎn)品出貨量，并在未來幾年內(nèi)持續(xù)保持增長。關(guān)于課后服務(wù)業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展，截至2022年5月26日，“鴻合三點(diǎn)伴”已合作學(xué)校552所，覆蓋師生近50萬人。

　　關(guān)于2022年度戰(zhàn)略規(guī)劃，鴻合表示，2022年，其全面聚焦教育主業(yè)。國內(nèi)教育方面，公司繼續(xù)推行“一核兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)教育信息化產(chǎn)品和服務(wù)的融合發(fā)展。海外教育方面，鴻合突出自有品牌戰(zhàn)略，保持海外業(yè)務(wù)的高速增長。

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　　2022年Q1，海外業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持高速增長，其中，自有品牌收入增速較高

　　2021年，鴻合營收58.11億元，同比增長45.52%，創(chuàng)歷史新高。按板塊分類，鴻合業(yè)務(wù)可以劃分為教育板塊、商用及其他板塊。2021年，公司教育板塊實(shí)現(xiàn)收入51.16億元，商用及其他板塊實(shí)現(xiàn)收入6.95億元。按區(qū)域分類，其收入可以劃分境內(nèi)及境外。其中，境內(nèi)收入來自教育、商用及其他，境外收入均為教育。2021年，鴻合實(shí)現(xiàn)境內(nèi)收入32.74億元，實(shí)現(xiàn)境外收入25.38億元(同比增長91.15%)。境外收入中，第一大客戶代工收入為10.6億元，其余境外收入中大部分為自有品牌收入。

　　2021年的營收增長原因一方面為受國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)的影響，其國內(nèi)教育信息化產(chǎn)品和綜合解決方案收入增長，同時(shí)，教育服務(wù)業(yè)務(wù)的落地和中國商用業(yè)務(wù)的持續(xù)孵化也給其營收帶來了新的增長點(diǎn);另一方面，鴻合抓住海外市場機(jī)遇，境外業(yè)務(wù)收入保持高速增長。

　　2022年Q1，鴻合營收9.06億元，同比增長13.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4136.93萬元，同比增長504.54%。對于一季度業(yè)績較好的原因，鴻合表示，一方面，在政策的刺激下，海外教育信息化市場擴(kuò)張，其海外“newline”教育智能交互顯示設(shè)備憑借核心優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)了海外自有品牌的高速增長;另一方面，受原材料價(jià)格下降的影響，2022年Q1其毛利率提升至25%。

　　迪顯報(bào)告顯示，2022年，海外教育市場智能交互顯示產(chǎn)品出貨量將首次超過中國智能交互顯示產(chǎn)品出貨量，并在未來幾年內(nèi)持續(xù)保持增長。得益于海外教育信息化產(chǎn)品的高速增長以及公司品牌認(rèn)知度的不斷提升，2022年第一季度，其海外業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持高速增長，其中，自有品牌收入增速較高。

　　對于海外業(yè)務(wù)增速較高的原因，鴻合闡釋了公司自身優(yōu)勢和政策原因：

　　一方面，其教育信息化產(chǎn)品2011年開始進(jìn)入北美市場，目前，其教育信息化交互顯示產(chǎn)品是為數(shù)不多的在北美、EMEA（歐洲、中東和非洲）、ACPC（亞太地區(qū)）三大區(qū)域市場中均位于第一梯隊(duì)的品牌。根據(jù)Futuresource報(bào)告顯示，2021年，鴻合IFPD/IWB產(chǎn)品在全球教育市場排名第二，2021年公司自有品牌Newline在美國市場占有率為15%，排名前三。

　　值得一提的是，鴻合認(rèn)為，其海外產(chǎn)品的核心競爭力體現(xiàn)在本地化運(yùn)營、產(chǎn)品優(yōu)勢以及產(chǎn)研一體化布局三個(gè)方面。

　　本地化運(yùn)營方面：鴻合在海外自建團(tuán)隊(duì)，以本地化方式運(yùn)營，進(jìn)行當(dāng)?shù)鼗芾砑笆袌鲩_發(fā)。公司產(chǎn)研一體化優(yōu)勢能夠保障公司根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲅邪l(fā)、生產(chǎn)符合當(dāng)?shù)匦枨蟮漠a(chǎn)品，本地運(yùn)營團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)倉儲、備貨、運(yùn)送、銷售以及售后等服務(wù)。負(fù)責(zé)管理本地經(jīng)銷商并進(jìn)行培訓(xùn)，同時(shí)有針對性地設(shè)計(jì)研發(fā)符合當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蟮漠a(chǎn)品。

　　產(chǎn)品優(yōu)勢方面: 其海外產(chǎn)品具有深度和廣度上的優(yōu)勢，為海外客戶提供從低階到高階不同種類的觸控技術(shù)、軟硬件整合解決方案。

　　產(chǎn)研一體化優(yōu)勢方面：其發(fā)揮自主研發(fā)、自有高端制造基地的優(yōu)勢，細(xì)分全球市場需求，在產(chǎn)品工業(yè)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)流程、質(zhì)量控制等方面進(jìn)行嚴(yán)格把控，以滿足全球市場客戶需求。

　　另一方面，從政策層面來看，海外的教育信息化政策利好不斷。海外的教育市場在政府長期計(jì)劃支持、學(xué)校需求穩(wěn)定增長的背景下具有廣闊的前景。北美、歐洲和亞洲多國政府重視學(xué)校的信息化建設(shè)，先后啟動了相關(guān)項(xiàng)目并給予配套資金，用以支持學(xué)校對智能交互顯示產(chǎn)品的采購和應(yīng)用。美國從2020年3月發(fā)起教育穩(wěn)定基金，當(dāng)年12月追加，到2021年3月再度追，這使得整項(xiàng)救助法案金額超過了2800億美元。資金主要用于學(xué)生疫情防護(hù)、學(xué)校防護(hù)、增加教師、在教師不足的情況下保障學(xué)生學(xué)習(xí)等措施。2021年歐盟、意大利政府、意大利教育部聯(lián)合發(fā)布了《意大利的未來學(xué)校計(jì)劃》，該計(jì)劃總投資175億歐元，將用于新建校、改善教室、增強(qiáng)教室培訓(xùn)、遠(yuǎn)程教育等方面的改善。根據(jù)迪顯報(bào)告，2021年海外教育市場智能交互顯示產(chǎn)品出貨量同比增速約90%，至2025年，海外教育信息化市場智能交互顯示產(chǎn)品出貨量仍將持續(xù)增長，保持高位。

　　鴻合海外業(yè)務(wù)的銷售模式是，海外業(yè)務(wù)依照各區(qū)域的特性不同采取因地制宜的銷售模式。因各國國情及經(jīng)濟(jì)條件均不相同，導(dǎo)致商業(yè)模式也因地而異，整體銷售策略仍以透過各國當(dāng)?shù)卮砩踢M(jìn)行在本地化的銷售及服務(wù)為主。

　　對比Promethean&SMART，鴻合海外市場優(yōu)勢為表現(xiàn)為產(chǎn)銷研垂直打通，對于市場需求能夠及時(shí)反應(yīng)，供應(yīng)鏈垂直整合，在生產(chǎn)成本彈性上更有優(yōu)勢。

　　關(guān)于其海外市場自有品牌，主要銷往美國、歐洲、印度、韓國等地，目前，以美國和歐洲為主。2021年，其海外業(yè)務(wù)運(yùn)費(fèi)近同期3倍（海外代工產(chǎn)品不需要承擔(dān)海運(yùn)費(fèi)）。目前，其海運(yùn)費(fèi)價(jià)格沒有進(jìn)一步上漲。未來，如果海運(yùn)費(fèi)下降，其凈利潤水平進(jìn)一步提高。

　　具體的利潤率情況，鴻合表示，2021年，其自有品牌毛利率較高;代工毛利率較低在10%以下。從當(dāng)前的情況來看，鴻合智能交互顯示設(shè)備原材料價(jià)格下降，海外運(yùn)費(fèi)下行，有利于提升境外市場自有品牌業(yè)務(wù)毛利率。同時(shí)，美元升值會提升公司海外業(yè)務(wù)利潤空間。目前，其海外自有品牌毛利率仍然保持在較高水平。

　　關(guān)于海外業(yè)務(wù)2022年的布局，在2021年度業(yè)績說明會上，鴻合透露，2022年，其海外BG將進(jìn)一步優(yōu)化組織架構(gòu)，憑借本土化運(yùn)營和服務(wù)優(yōu)勢，進(jìn)一步借鑒國內(nèi)教育行業(yè)運(yùn)維和疫情防控經(jīng)驗(yàn)，針對不同市場因地制宜，制定相匹配的市場營銷策略，進(jìn)一步優(yōu)化研發(fā)設(shè)計(jì)交付時(shí)間及質(zhì)量，全力保證海外業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長。

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　　截至2022年5月26日，“鴻合三點(diǎn)伴”已合作學(xué)校552所，覆蓋師生近50萬人

　　關(guān)于課后服務(wù)業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展，據(jù)鴻合介紹，其課后服務(wù)業(yè)務(wù)依托“鴻合三點(diǎn)伴”為國內(nèi)中小學(xué)學(xué)校提供設(shè)備互聯(lián)、數(shù)據(jù)互通、師生互動的端云一體化課后延時(shí)服務(wù)，助力各地行政教育部門實(shí)現(xiàn)課后服務(wù)的全覆蓋。

　　另在2021年度業(yè)績說明會上，鴻合也提及，2021年，其成立了近100人的課程中心，圍繞“德、智、體、美、勞”集聚全國優(yōu)質(zhì)素質(zhì)教育課程298門，為全國中小學(xué)校輸送易教、好學(xué)、優(yōu)質(zhì)的課后服務(wù)類課程。

　　2021年底，“鴻合三點(diǎn)伴”業(yè)務(wù)與全國19省49市72區(qū)縣簽約，合作學(xué)校超過200所，服務(wù)教師和學(xué)生超過26萬人。

　　截至2022年5月24日，“鴻合三點(diǎn)伴”業(yè)務(wù)與全國21省65市104區(qū)縣簽約，合作學(xué)校544所，服務(wù)教師和學(xué)生近50萬人。

　　從整個(gè)市場來看，“雙減”政策出臺后，各地方課后服務(wù)財(cái)政補(bǔ)貼/家長付費(fèi)政策陸續(xù)出臺，教培市場萎縮釋放空間，整個(gè)課后服務(wù)行業(yè)市場前景廣闊。

　　對于開展課后服務(wù)的優(yōu)勢，鴻合認(rèn)為自身在教育領(lǐng)域深耕20余年，培育了強(qiáng)大的渠道和廣泛的客戶群體。截至2021年12月31日，其已與近4000家經(jīng)銷商建立了良好的合作關(guān)系，銷售網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國各級省市縣，涵蓋10個(gè)銷售大區(qū)，產(chǎn)品覆蓋全國230多萬間教室。基于對教育行業(yè)的理解，深入洞察客戶需求，提前籌劃，積極準(zhǔn)備，在“雙減”政策一推出就向全體K12領(lǐng)域推出了“鴻合三點(diǎn)伴”課后服務(wù)整體解決方案?；谇纼?yōu)勢，“鴻合三點(diǎn)伴”向全國推廣迅速。截至2022年5月26日，“鴻合三點(diǎn)伴”已合作學(xué)校552所，覆蓋師生近50萬人。

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　　2022年全面聚焦教育主業(yè)

　　關(guān)于2022年度戰(zhàn)略規(guī)劃，鴻合表示，2022年，其全面聚焦教育主業(yè)。國內(nèi)教育方面，公司繼續(xù)推行“一核兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)教育信息化產(chǎn)品和服務(wù)的融合發(fā)展。教育信息化產(chǎn)品方面，鴻合國內(nèi)教育業(yè)務(wù)基本保持行業(yè)增長水平，同時(shí)，其成立專門團(tuán)隊(duì)，切入高職教市場。兩翼的課后服務(wù)方面，鴻合三點(diǎn)伴以“平臺+課程+服務(wù)”的模式，爭取覆蓋更多的二三線城市與農(nóng)村，為教師、家長減負(fù)。海外教育方面，鴻合突出自有品牌戰(zhàn)略，保持海外業(yè)務(wù)的高速增長。

　　2022年Q1，疫情對鴻合國內(nèi)教育業(yè)務(wù)有一定的影響，但由于國內(nèi)教育業(yè)務(wù)季節(jié)性較強(qiáng)，若下半年疫情有所好轉(zhuǎn)，從歷史數(shù)據(jù)和以往經(jīng)驗(yàn)來看，站在全年的角度，公司全年的國內(nèi)營業(yè)數(shù)據(jù)，應(yīng)該可以到達(dá)預(yù)期水平。這主要是我國教育信息化經(jīng)費(fèi)每年穩(wěn)定增長，國家對于教育信息化等方面的政策支持及投入保障，為其國內(nèi)教育業(yè)務(wù)的增長提供了保障。其國內(nèi)教育業(yè)務(wù)基本保持行業(yè)增長水平。

　　2021年，國家高職教領(lǐng)域的政策密集出臺，將高職教培養(yǎng)實(shí)用型高端人才上升為教育國家戰(zhàn)略。高職教領(lǐng)域?qū)逃畔⒒浖途C合解決方案有更高要求。鴻合通過業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)持股的方式，集合在高職教的產(chǎn)品、方案、集成的綜合能力，形成鴻合特點(diǎn)的高職教“智慧教室”方案，拓展高職教市場。鴻合在高職教領(lǐng)域的布局是其收購成都鴻合愛課堂科技有限公司，成立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，以團(tuán)隊(duì)持股的方式切入高職教市場。愛課堂為高職教領(lǐng)域提供教育信息化硬件、軟件及綜合解決方案，在西南地區(qū)具有一定品牌知名度。

　　2019年-2021年，鴻合凈利率分別為6.56%、2.39%和3.22%。自其上市以來，由于經(jīng)營管理方面仍有待提高以及原材料價(jià)格波動所致，其凈利率水平有所下降。2020年-2021年，公司及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理當(dāng)中存在的問題，上線CRM系統(tǒng)，通過信息化手段提高管理水平。未來，隨著公司管理能力的提升以及公司核心競爭力的提高，公司凈利率會逐漸恢復(fù)至正常水平。關(guān)于具體如何提升利潤水平，鴻合表示，上游采購端方面，原材料面板價(jià)格下降，有利于其提升毛利水平;海外市場方面，其海外自有品牌收入保持快速增長，疊加海外運(yùn)費(fèi)價(jià)格下降，有利于鴻合海外業(yè)務(wù)利潤水平的提高;公司管理方面，上線CRM系統(tǒng)，通過信息化手段提高管理水平。

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　　本文作者：徐晶晶