庫客音樂擬赴美上市，能否尋得打破困境的轉(zhuǎn)機？

　　多知網(wǎng)12月29日消息，近日，庫客音樂正式向紐交所提交招股說明書，擬定的融資規(guī)模預計在5000萬美元。德意志銀行、老虎證券以及尚乘國際AMTD擔任此次IPO的承銷商。

　　此次IPO前，庫客音樂的創(chuàng)始人余赫持股29.5%，有61%的投票權。

　　招股書顯示，庫客音樂2018、2019、2020年前9個月的營收分別為1.53億元、2.07億元、0.35億元。2018、2019凈利潤分別為4，046萬元、5,676萬元，2020年凈虧損5，936萬元。

　　庫客音樂成立于2007年，是一家古典數(shù)字音樂版權運營商和分銷平臺。主要包含三種經(jīng)營模式：

　　一、為在線音樂娛樂平臺(如騰訊音樂娛樂集團、網(wǎng)易云音樂、影視制作公司、航空公司和智能硬件公司等)提供許可服務和供音樂訂閱服務。豐富多樣的古典音樂內(nèi)容庫是庫客的核心競爭優(yōu)勢之一。2019年，庫客音樂是中國最大的古典音樂許可服務提供商和第二大在線古典音樂訂閱服務提供商，分別占市場份額的46.6%和13.8%。庫客音樂的圖書館訂閱服務在全國擁有743個機構用戶，包括大學、音樂學院和公共圖書館，整個曲庫包括180萬首音樂曲目。

　　二、除了音樂許可和訂閱，庫客還提供智能音樂教育服務：在2015年10月推出智能音樂教育服務，為分銷商提供庫客智能鋼琴和智能音樂教學系統(tǒng)，接著在19年7月，開始選擇與幼兒園合作并提供Kukey課程，直接向參與的學生收費。也取得一定成績：在2019智能鋼琴批發(fā)收入中排名第一，占有20.4%的市場份額。

　　三、舉辦古典音樂活動。自2020年2月收購BMF之后，庫客音樂成了中國為數(shù)不多的具有舉辦大型現(xiàn)場古典音樂活動的經(jīng)驗和規(guī)模的公司。

　　那庫客為什么會在2020年營收縮水嚴重呢?

　　實際上，除了本次向美國證券交易委員會遞交招股書，庫客音樂早在2016年8月4日就掛牌新三板，但掛牌僅一年多，于2017年11月20日終止掛牌。2018年，庫客音樂曾兩度向港股遞交IPO申請材料，不過均以失敗告終。

　　招股書披露道，2020年虧損的主要原因是運營成本的上升和疫情的影響。盡管2018至2019年，庫客在控制銷售成本和運營成本，使其有明顯下降，總運營費用從2018年的6,940萬元減少29.8%至2019年的4,870萬元，但由于業(yè)務擴展以及與上市相關的額外成本和費用，運營費用將會增加。

　　疫情對于庫客的影響無疑是巨大的。在家中定購和禁止公開銷售聚會使其取消了許多現(xiàn)場的現(xiàn)場古典音樂活動的制作?？梢越M織的現(xiàn)場古典音樂活動的數(shù)量大大減少，從而導致門票銷售和贊助費用的減少。與2020年北京音樂節(jié)相比，庫客與贊助商達成的協(xié)議下的票房收入和總贊助費分別比2019年北京音樂節(jié)減少了92.6%和36.4%。

　　盡管庫客及時作出調(diào)整，通過在線直播現(xiàn)場古典音樂表演和其他預先錄制的表演，其中大多數(shù)活動免費提供給BMF Club應用程序的注冊用戶，吸引了新的贊助商。但是，與這些內(nèi)容的流式傳輸相關的內(nèi)容成本和技術支出也較高。此外，由于疫情全球經(jīng)濟產(chǎn)生了廣泛的不利影響，用戶對于音樂會的需求、可用于現(xiàn)場音樂活動資金、以及許多現(xiàn)場音樂活動贊助商的營銷預算都大打折扣，如何挽留現(xiàn)有客戶和吸引新客戶是庫客面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。

　　此外，線上教育系統(tǒng)也帶來一定的損失。一方面原因是許多機構客戶都必須進行公開招標程序才能購買庫客的產(chǎn)品和服務。另一方面，學校和幼兒園的重新開放導致其Kukey課程、Kuke智能鋼琴、Kuke智能音樂教學系統(tǒng)的銷售大幅下降。截至2020年6月30日，kukey課程有5,746名學生，相較截至2019年12月31日的5,615名有所增加; 截至2019年6月30日止六個月，KUKE鋼琴的銷售額為200萬元，2020年同期為20萬元人民幣，同比下降90%。

　　顯然，囿于依靠版權未能自己生產(chǎn)內(nèi)容以及教育產(chǎn)品單一的困境，庫客音樂也正在積極尋求轉(zhuǎn)型，將未來發(fā)展的重點放在打造智能教育這“第二增長曲線”。

　　據(jù)悉，此次發(fā)行預將獲得約100萬美元的凈收益，約有70%用于增強和多樣化智能音樂教育服務產(chǎn)品，擴大智能音樂教育服務的地理覆蓋范圍和增強技術能力;約有15%用于豐富內(nèi)容產(chǎn)品，鞏固庫客音樂在內(nèi)容、資源方面的領導地位，并繼續(xù)探索其他內(nèi)容獲利的機會。

　　過去，庫客音樂深耕古典音樂的垂直領域，此次踏足國際版圖或許是其扭虧轉(zhuǎn)盈，努力“破圈”的重要時機。