思考樂(lè)去年凈利潤(rùn)1.36億元，未來(lái)將持續(xù)深耕華南市場(chǎng)

　　 3月18日，思考樂(lè)教育集團(tuán)(1769.HK)發(fā)布了截至2019年12月31日止年度之全年業(yè)績(jī)。在隨后的電話(huà)會(huì)議上，思考樂(lè)董事長(zhǎng)兼創(chuàng)始人陳啟遠(yuǎn)、總經(jīng)理齊明智、首席財(cái)務(wù)官蘇偉恒、財(cái)務(wù)總監(jiān)花日寶就廣東市場(chǎng)、線(xiàn)下業(yè)務(wù)下沉、網(wǎng)校問(wèn)題、人才問(wèn)題等進(jìn)行了解答。

　　報(bào)告期內(nèi)，思考樂(lè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.11億元，同比增長(zhǎng)44.3%；毛利3.04億元，同比增長(zhǎng)62.8%；凈利潤(rùn)為9478.6萬(wàn)元，去年同期為6974.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)1.36億元，同比增長(zhǎng)62.4%。

　　這是思考樂(lè)教育上市之后的首份年報(bào)。公開(kāi)資料顯示，思考樂(lè)聚焦中小學(xué)課后教育培訓(xùn)，于2019年6月份登陸港交所，是深圳首家赴港上市的K12教育企業(yè)。

　　擴(kuò)大大灣區(qū)覆蓋范圍，持續(xù)滲透廣東市場(chǎng)

　　截至2019年12月31日止年度，思考樂(lè)的學(xué)習(xí)中心總數(shù)由上年末的54個(gè)增加至年底的100個(gè)，并在2019年進(jìn)駐了中山及江門(mén)兩個(gè)新城市。

　　當(dāng)前，思考樂(lè)集團(tuán)學(xué)校網(wǎng)絡(luò)涵蓋至廣東省及福建省7大城市(包括深圳、東莞、佛山、惠州、廈門(mén)、中山及江門(mén))。

　　根據(jù)齊明智分析，2019年，思考樂(lè)在54家老分校的基礎(chǔ)上，增開(kāi)了48家新分校，超出19年年初的目標(biāo)計(jì)劃。主要原因是現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且整體呈年輕化，所以加快了開(kāi)店步伐。

　　財(cái)報(bào)會(huì)中，陳啟遠(yuǎn)表示，深圳K12市場(chǎng)比較分散，市場(chǎng)足夠大。

　　近幾年，學(xué)而思和思考樂(lè)在深圳都是高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，但是并未直接交鋒，現(xiàn)階段學(xué)而思和思考樂(lè)在整個(gè)深圳是錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象是當(dāng)?shù)氐闹行⌒驼n外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。

　　自2018年起，政府嚴(yán)格規(guī)范辦學(xué)行為，對(duì)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)加大了治理力度。同時(shí)，在今年新冠肺炎疫情影響下，部分小型機(jī)構(gòu)已經(jīng)被迫退場(chǎng)。

　　“這些挑戰(zhàn)反而為公司提供了機(jī)遇，有助公司吸引及挽留更多學(xué)生，同時(shí)增加及保持現(xiàn)有市場(chǎng)份額?！?/p>

　　財(cái)報(bào)會(huì)透露，一個(gè)分校成本大概200-250萬(wàn)，爬坡期的中位數(shù)為8-10個(gè)月，其中深圳需要6個(gè)月，外圍需要9-10個(gè)月。

　　陳啟遠(yuǎn)表示，未來(lái)思考樂(lè)將通過(guò)運(yùn)作線(xiàn)上社群、開(kāi)展在線(xiàn)課程，建立較大的流量池，然后進(jìn)一步加深滲透廣東省二、三線(xiàn)城市市場(chǎng)，繼續(xù)擴(kuò)大集團(tuán)在大灣區(qū)的地域覆蓋范圍。

　　“目前，線(xiàn)上廣州已經(jīng)建立了700多社群，有意向報(bào)讀春季班的超過(guò)2500科目，有意向報(bào)讀暑期班的超過(guò)5000科目，這說(shuō)明廣州的市場(chǎng)空間依舊很大?！?/p>

　　不過(guò)，據(jù)齊明智透露，思考樂(lè)2020年新分校計(jì)劃有部分縮減，從60+縮減到36所。2021年計(jì)劃開(kāi)設(shè)40所，2022年計(jì)劃開(kāi)設(shè)52所。

　　此外，公司的“雙師事務(wù)部”已經(jīng)于2019年秋季開(kāi)始投入服務(wù)。公司計(jì)劃將此業(yè)務(wù)擴(kuò)展至有巨大市場(chǎng)潛力及競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱的城市。

　　借力疫情，線(xiàn)上業(yè)務(wù)迅速發(fā)展

　　思考樂(lè)網(wǎng)校在2018年底開(kāi)始做布局，步伐較小。陳啟遠(yuǎn)在財(cái)報(bào)會(huì)上強(qiáng)調(diào)：“今年公司重點(diǎn)布局網(wǎng)校，開(kāi)辟了專(zhuān)門(mén)的辦公地點(diǎn)，公司正在網(wǎng)校領(lǐng)域?qū)ふ疫m合自己發(fā)展的新模式?！?/p>

　　新冠肺炎期間思考樂(lè)網(wǎng)校新增3000名學(xué)生，齊明智解釋?zhuān)骸耙咔槠陂g公司通過(guò)class-in平臺(tái)將業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，老學(xué)員到場(chǎng)率超過(guò)87%。新分校到場(chǎng)率稍低，主要是由于客戶(hù)與新分校老師粘性沒(méi)有老分校強(qiáng)。但是這一批客戶(hù)都在客戶(hù)池中，等待疫情結(jié)束后將這十幾萬(wàn)學(xué)生轉(zhuǎn)化為暑假流量，以及成為全年老會(huì)員?！?/p>

　　此外，齊明智強(qiáng)調(diào)，通過(guò)這次疫情，思考樂(lè)的2000+名老師得到了全方位的在線(xiàn)教育培訓(xùn)，公司也從2000多名老師中發(fā)現(xiàn)了具有在線(xiàn)網(wǎng)紅基因或發(fā)展?jié)摿Φ睦蠋煟@些人未來(lái)會(huì)成為公司網(wǎng)校的主力?！?/p>

　　談到如何打出線(xiàn)上特色，陳啟遠(yuǎn)表示，線(xiàn)上課程可以作為線(xiàn)下課程的補(bǔ)充，但是很難取代線(xiàn)下課程的地位，未來(lái)思考樂(lè)將打造專(zhuān)門(mén)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，打通線(xiàn)上短訓(xùn)班、集訓(xùn)班、大班、小班等教學(xué)體系。

　　加大教研及信息化開(kāi)發(fā)投入，引進(jìn)高學(xué)歷高水平教研人才

　　據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年思考樂(lè)研發(fā)費(fèi)用率達(dá)6.4%，金額是4500+萬(wàn)。

　　陳啟遠(yuǎn)表示：“近年來(lái)，思考樂(lè)在持續(xù)加大研發(fā)投入，這將為以后推動(dòng)二三四線(xiàn)城市發(fā)展起到很好的作用?，F(xiàn)在有170+為全職研發(fā)人員，10+位督導(dǎo)專(zhuān)家以及一些外界簽約專(zhuān)家，一起聯(lián)手來(lái)打造公司中后臺(tái)?！?/p>

　　財(cái)報(bào)透露，思考樂(lè)將繼續(xù)加大研究及開(kāi)發(fā)投入，增聘更多人員進(jìn)行研究及開(kāi)發(fā)。

　　此外，集團(tuán)將會(huì)專(zhuān)注發(fā)展內(nèi)部課程材料以及改進(jìn)及更新公司的課程材料，以及提高公司教學(xué)程序的定制化及數(shù)字化，為學(xué)生提供更好的教育體驗(yàn)，加強(qiáng)學(xué)生對(duì)課堂上所教授內(nèi)容的理解。

　　值得注意的是，思考樂(lè)依靠合伙人制度和校長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，通過(guò)賦權(quán)、激勵(lì)，提高整體運(yùn)營(yíng)效率，使教師流失率維持在低個(gè)位數(shù)。

　　陳啟遠(yuǎn)在財(cái)報(bào)會(huì)中表示：“今年中高層人員（校長(zhǎng)及以上級(jí)別）趨向于0流失，兩年以上員工流失率去年為3.5%，今年為3.9%，控制在較為合理健康水平，整體雇員滿(mǎn)意度較好?！?/p>

　　重大人事變動(dòng)方面，齊明智從分管運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)到分管集團(tuán)教學(xué)，主抓產(chǎn)品、學(xué)科團(tuán)隊(duì)以及教學(xué)質(zhì)量等。李?lèi)?ài)玲分管集團(tuán)運(yùn)營(yíng)。

　　附2019財(cái)年財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)：

　　營(yíng)收7.11億人民幣，同比增長(zhǎng)44.3%，具體來(lái)看：學(xué)業(yè)備考課程收入6.96億元（占比97.89%），同比增加46.4%；初階小學(xué)素質(zhì)教育課程收入0.15億元（占比2.11%），同比減少12.9%。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4.07億元，同比增長(zhǎng)33.01%。其中教師薪酬占比61%，同比減少0.6pct；租金開(kāi)支占比23.5%，同比增加0.8pct；折舊及攤銷(xiāo)占比4.9%，同比減少0.6pct；教材開(kāi)支占比4.3%，同比增加0.3pct。

　　毛利3.04億元，同比增長(zhǎng)62.8%；毛利率42.7%，同比增加4.8pct

　　調(diào)后凈利1.36億元，同比增長(zhǎng)61.90%；調(diào)后凈利率為19.12%，同比增長(zhǎng)2.08pct

　　管理費(fèi)用1.32億元，同比增長(zhǎng)87.67%，管理費(fèi)用率18.59%，同比增加4.3pct。

　　銷(xiāo)售費(fèi)用0.22億元，同比增長(zhǎng)78.87%，銷(xiāo)售費(fèi)用率3.04%，同比增加0.59pct。

　　研發(fā)費(fèi)用0.45億元，同比增長(zhǎng)45.95%，研發(fā)費(fèi)用率6.36%，同比增加0.08pct。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用0.24億元，同比增長(zhǎng)647.52%。

　　入讀學(xué)生總?cè)舜?9.6萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)22.72%，其中學(xué)業(yè)備考課程入讀學(xué)生29.0萬(wàn)人次，同比增加25.2%，輔導(dǎo)課時(shí)數(shù)845.3萬(wàn)課時(shí)，同比增加37.9%；初階小學(xué)素質(zhì)教育課程入讀學(xué)生0.64萬(wàn)人次，同比減少35.3%，輔導(dǎo)課時(shí)數(shù)18.9萬(wàn)課時(shí)，同比減少13.3%。

　　學(xué)習(xí)中心總數(shù)由2018年底的54個(gè)增加至2019年底的100個(gè)。