好未來2019財(cái)年Q4財(cái)報(bào)會(huì)：當(dāng)季在線業(yè)務(wù)占總收入比升至17%

　　文|王上

　　4月25日，好未來發(fā)布截至2019年2月28日的2019財(cái)年第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。在隨后的分析師會(huì)議上，好未來CFO羅戎等人就學(xué)而思網(wǎng)校、雙師課堂，以及線上線下發(fā)展策略等方面回答了分析師的提問。

　　好未來方面表示，2019年財(cái)年仍在加大科技投入，調(diào)整線下產(chǎn)能的增長速度，提高運(yùn)營效率，繼續(xù)推進(jìn)在線業(yè)務(wù)和雙師課堂的發(fā)展。

　　羅戎表示，近年，國內(nèi)正在推進(jìn)教培行業(yè)合規(guī)化改革，好未來已遵守規(guī)定做出了相應(yīng)調(diào)整，接下來將繼續(xù)按著合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)完善相應(yīng)的業(yè)務(wù)。

第四季度收入增長基于學(xué)而思小班及在線課程

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，好未來第四季度凈收入為7.266億美元，同比增幅為44.1%。歸屬于好未來的非美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)凈利潤為1.219億美元，同比增幅為48.4%。

　　好未來方面表示，第四季度的收入表現(xiàn)基于學(xué)而思小班以及在線課程的增長，其中，學(xué)而思小班、勵(lì)步英語、摩比等業(yè)務(wù)占凈收入總額的76％，而去年第四季度為83％。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張方面，在新的政策和法規(guī)下，好未來正在調(diào)整線下業(yè)務(wù)的增長速度，以不斷提高整體運(yùn)營效率。第四季度凈增了10個(gè)學(xué)習(xí)中心，其中7個(gè)是學(xué)而思小班學(xué)習(xí)中心，3個(gè)勵(lì)步英語中心，1個(gè)一對(duì)一中心，凈關(guān)1個(gè)摩比學(xué)習(xí)中心。本季度增加了235個(gè)培優(yōu)小班教室。

　　在第四季度學(xué)而思使用雙師模式進(jìn)入了兩個(gè)新的城市唐山和香港，進(jìn)一步擴(kuò)大了地理覆蓋范圍。

　　線下謹(jǐn)慎擴(kuò)張，線上優(yōu)化產(chǎn)品、運(yùn)營模式、研發(fā)和營銷方式

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，在截至2019年2月28日的2019財(cái)年，好未來凈收入為25.630億美元，同比增長49.4%。歸屬于好未來的非美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為4.445億美元，同比增長81.0%。

　　羅戎表示，2019財(cái)年財(cái)報(bào)顯示出好未來線上線下業(yè)務(wù)穩(wěn)固而健康發(fā)展的態(tài)勢(shì)，展現(xiàn)了好未來從一個(gè)基礎(chǔ)模式到多管齊下的教育服務(wù)模式多元化教育業(yè)務(wù)過渡中所做出的努力。

　　在過去的一年里，好未來繼續(xù)豐富課程，逐步優(yōu)化教育模式，努力降低成本，創(chuàng)新各個(gè)領(lǐng)域的教學(xué)方法和技能。展望未來，好未來將繼續(xù)保持線下業(yè)務(wù)健康和可持續(xù)地增長，也將繼續(xù)關(guān)注前沿科技和新業(yè)務(wù)模式。

　　好未來方面表示，在線和線下不是互相替換，而是相互補(bǔ)充。好未來在2018財(cái)年進(jìn)入了12個(gè)新城市，在2019財(cái)年進(jìn)入了14個(gè)新城市，這26個(gè)城市完全通過線下雙師模式進(jìn)入的。

　　好未來線下業(yè)務(wù)的推進(jìn)將非常謹(jǐn)慎，同時(shí)，會(huì)更關(guān)注在線業(yè)務(wù)。去年，好未來的產(chǎn)能同比增長了約13%。今年，將處于相似的水平，但這將根據(jù)在線和雙師業(yè)務(wù)的發(fā)展而改變。

　　對(duì)于投資者關(guān)注的在線業(yè)務(wù)方面的策略，羅戎表示：

　　第一，在產(chǎn)品上繼續(xù)加大科技投入，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。“雖然在技術(shù)方面我們?nèi)〉没蚨嗷蛏俚囊恍┻M(jìn)步，推出了一些新的在線產(chǎn)品，但是，相對(duì)于技術(shù)的潛力而言，我們還有更大的增長空間，如更智能地分析學(xué)生的行為，更好的個(gè)性化推薦等等。利用技術(shù)來提高質(zhì)量和服務(wù)，盡可能多的降低成本，但仍然需要大量的科技投入。”羅戎說道。

　　第二，持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營模式，提高運(yùn)營效率。去年好未來增加了更多的老師、助教和技術(shù)人員，這也加大了管理方面的挑戰(zhàn)，因此，好未來花了一段時(shí)間來來優(yōu)化運(yùn)營模式，以確保能夠管理快速增長的業(yè)務(wù)。未來還需要以更快的方式提高效率，整個(gè)運(yùn)營模式也需要不斷發(fā)展。

　　第三，需要優(yōu)化銷售和營銷方式。“去年是學(xué)而思網(wǎng)校使用營銷渠道投放獲客的第一年，取得了一些進(jìn)展，也中吸取了一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。我們始終認(rèn)為，營銷是次要的，核心還是產(chǎn)品的競(jìng)爭力和服務(wù)。也就是說，我們需要將產(chǎn)品質(zhì)量作為首要任務(wù)，我們需要確保我們的產(chǎn)品能夠滿足家長和學(xué)生的需求并讓他們滿意。”

　　即將迎來暑期，羅戎認(rèn)為，當(dāng)前正處于一年之中最重要的時(shí)間點(diǎn)。談及暑期業(yè)務(wù)，羅戎表示：“暑期適合在線推廣，而在線競(jìng)爭比去年更加激烈，我們需要為此做好準(zhǔn)備。作為教育公司，產(chǎn)品質(zhì)量是第一要?jiǎng)?wù)，我們會(huì)嘗試進(jìn)一步提升我們的產(chǎn)品和服務(wù)，以便更好地支持他們的學(xué)生和家長，也會(huì)保持對(duì)市場(chǎng)的學(xué)習(xí)能力、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力，以確保我們能夠?yàn)槲磥淼娜魏翁魬?zhàn)做好充分準(zhǔn)備?！?/span>

　　羅戎總結(jié)稱，去年在線增長超過100%，是一個(gè)非常健康且非常好的數(shù)字。今年我們?nèi)匀桓械椒浅Ｗ孕牛孕枰獓L試改進(jìn)產(chǎn)品、運(yùn)營模式、研發(fā)和營銷方式。

好未來各業(yè)務(wù)模塊當(dāng)季運(yùn)營情況：

　　小班

　　第四財(cái)季，學(xué)而思線下小班正常價(jià)格學(xué)生人次同比增長21％。

　　核心業(yè)務(wù)學(xué)而思小班占凈收入總額的66％，而去年同期為73％。學(xué)而思小班的收入貢獻(xiàn)降低主要是由于學(xué)而思網(wǎng)校課程增長較快。

　　第四季度，來自北京，上海，廣東，深圳和南京前五大城市的學(xué)而思小班收入按美元計(jì)算同比增長26％，占學(xué)而思小班業(yè)務(wù)的58％。

　　學(xué)而思小班的凈收入以美元計(jì)算同比增長29％，按人民幣計(jì)算同比增長37％，而學(xué)生人次同比增長45％。這一增長率反映了線下線上課程的穩(wěn)定增長。

　　第四財(cái)季，學(xué)而思線下小班收入按美元計(jì)算同比增長了25％，按人民幣計(jì)算同比增長了32％，而學(xué)生人次同比增長了18％。

　　在第四財(cái)季，學(xué)而思在線占學(xué)而思小班收入總額的7％左右，占學(xué)而思小班學(xué)生人次的34％。

　　截至2月底，好未來在全國56個(gè)城市設(shè)有676個(gè)學(xué)習(xí)中心，其中學(xué)而思小班479個(gè)，摩比小班15個(gè)，勵(lì)步英語小班81個(gè)，智康一對(duì)一101個(gè)。

　　智康

　　該業(yè)務(wù)第四季度穩(wěn)定，按美元計(jì)算的收入同比增長22％，按人民幣計(jì)算同比增長28％。

　　學(xué)而思網(wǎng)校

　　第四財(cái)季，學(xué)而思網(wǎng)校學(xué)生人次同比增長了146％，2019財(cái)年全年同比增長了188％。

　　學(xué)而思網(wǎng)校的第四季度收入按美元計(jì)算同比增長187％，按人民幣計(jì)算同比增長204％，而學(xué)生人次同比增長146％至170多萬人次。本季度網(wǎng)校貢獻(xiàn)了總收入的17％和總?cè)舜蔚?9％，而去年同期是占總收入的8％和總?cè)舜蔚?7％。在線課程的快速擴(kuò)展也在一定程度上反應(yīng)出在線教育需求的持續(xù)增長。

　　在第四財(cái)季，短期及促銷在線課程占學(xué)而思網(wǎng)校學(xué)生人次的42％和學(xué)而思網(wǎng)校收入的3％。

　　2020財(cái)年第一季度業(yè)績展望：

　　根據(jù)公司目前的預(yù)測(cè)，2020財(cái)年第一季度的總凈收入預(yù)計(jì)將在6.993億美元至7.103億美元之間，同比增長27％至29％。如果不考慮人民幣與美元匯率潛在變化的影響，預(yù)計(jì)2020財(cái)年第一季度的總凈收入增長率將在33％至35％之間。(多知網(wǎng)王上)