好未來：智能硬件新財年戰(zhàn)略聚焦四大方面 | 財報會

　　4月24日，好未來(NYSE :TAL)公布2025財年第四季度及全年未經審計財務業(yè)績。財報顯示，好未來2025財年第四季度凈收入為6.1億美元，上年同期為4.3億美元;歸屬于好未來的凈虧損為731.1萬美元，上年同期凈利潤2750.8萬美元。

　　2025財年全年，好未來凈收入為22.5億美元，上年同期為14.9億美元;歸屬于好未來的凈利潤為8459.1萬美元，上年同期凈虧損為357.3萬美元。

　　財報發(fā)布后，好未來總裁兼首席財務官彭壯壯和投資關系團隊參加了電話會議，闡述了業(yè)務進展，回答了分析師提問。

　　在財報會上，好未來透露，智能硬件在擴大用戶覆蓋面的同時保持了高活躍度：季度數據顯示，周活躍率穩(wěn)定在80%左右，單設備日均使用時長約1小時。同時，好未來方面提到，智能硬件2026財年戰(zhàn)略聚焦功能升級、產品組合拓展、市場覆蓋、運營效率四大方面。

　　彭壯壯在財報中表示：“我們很高興公布本財年第四季度及全年業(yè)績——學習服務和內容解決方案業(yè)務收入均實現同比增長。隨著越來越多家庭注重培養(yǎng)學生的全面發(fā)展，我們的線上和線下素質課程持續(xù)獲得用戶積極反饋。”

　　他補充說：“過去一年，我們的智能硬件亦取得進展，正日益成為學生自主學習的重要助力。展望未來，通過整合線下面對面服務、線上互動課程與智能硬件，好未來有信心以全棧服務能力，持續(xù)為學子與家庭創(chuàng)造價值。”

　　對于新財年的發(fā)展戰(zhàn)略，彭壯壯在財報會中提到，好未來將持續(xù)致力于核心業(yè)務的穩(wěn)健增長;推動“教育+科技”的持續(xù)創(chuàng)新；通過精細化運營提升整體效率。

　　01 加速推廣“智能大小屏課堂”

　　在過去的幾個季度里通過嚴格審慎評估市場需求、用戶反饋和運營效率，線下素養(yǎng)小班實現了規(guī)模與質量的雙重提升。

　　需特別強調的是，技術將在戰(zhàn)略中扮演更關鍵角色：線下素養(yǎng)小班正加速推廣“智能大小屏課堂”，將智慧課堂體驗帶給更多學生。同時，線下素養(yǎng)小班將持續(xù)創(chuàng)新產品、優(yōu)化市場匹配度，推出學生喜愛、家長信賴的解決方案。

　　線下素養(yǎng)小班可持續(xù)增長源于開發(fā)并持續(xù)迭代真正滿足用戶需求的高質量產品，如本地化需求。

　　盡管行業(yè)前景樂觀，素養(yǎng)教育確實契合新一代家長與學習者的需求，但隨著業(yè)務基數顯著提高，培優(yōu)同比增速可能逐步趨緩。線下素養(yǎng)小班重點始終是可持續(xù)的健康增長，而非為增長而增長。

　　在線素養(yǎng)教育業(yè)務方面，通過持續(xù)創(chuàng)新應對市場變化?；谟脩舳床欤粩嗉訌娫诰€產品能力，優(yōu)化運營和營銷策略：通過互動學習模塊、AI助學工具等新形態(tài)，切實提升用戶體驗;通過全渠道觸點建設，既拓展了用戶覆蓋范圍，又深化了對需求的認知，為長期競爭力奠定基礎。
 

　　02 智能硬件收入同比保持增長，未來有四大戰(zhàn)略聚焦

　　據介紹，內容解決方案業(yè)務，智能硬件(含學而思學習機和學而思學練機）在內容解決方案業(yè)務中收入占比相對較高。該業(yè)務四季度收入環(huán)比下降，主要受電商節(jié)后季節(jié)性波動影響，但同比仍保持健康增長。

　　這得益于產品研發(fā)和市場拓展能力的雙重提升：過去一年豐富了產品矩陣，通過硬件迭代和軟件升級優(yōu)化閱讀體驗，并整合實用AI功能打造沉浸式自主學習場景。

　　今年2月，全線智能硬件的內容體系再度升級：通過“經典+創(chuàng)新”的內容組合與階梯式訓練體系，持續(xù)激發(fā)學生的探究精神。獨特的“引導式學習路徑”設計，通過分步提示幫助學生建立學習自信。為夯實基礎素養(yǎng)，推出了覆蓋早教到高中的無縫分級閱讀系統，包含低齡段的語音輔助和高年級的跨學科內容。目前通過與20余家出版機構的合作，內容庫已擴展至數千種讀物。

　　得益于產品力的提升，智能硬件在擴大用戶覆蓋面的同時保持了高活躍度：季度數據顯示，周活躍率穩(wěn)定在80%左右，單設備日均使用時長約1小時。

　　不過，智能硬件在2025財年四季度及全年財報中顯示運營虧損，該業(yè)務線剛剛推出兩年，好未來認為該業(yè)務仍有巨大潛力，能幫助更廣泛用戶獲取優(yōu)質自主學習體驗。現階段的策略是優(yōu)先構建長期競爭力。

　　智能硬件2026財年戰(zhàn)略聚焦以下方面：

　　1）功能升級：持續(xù)推出AI賦能的功能迭代，并擴充內容庫;

　　2)產品組合拓展：通過豐富產品線提升市場匹配度，擴大優(yōu)質學習內容的覆蓋范圍;

　　3)市場覆蓋：強化分銷與營銷體系，在拓展新用戶的同時深化現有用戶互動。

　　4)運營效率：隨著收入規(guī)模擴大，將發(fā)揮規(guī)模效應，優(yōu)化成本結構與運營流程，驅動健康高效增長。

　　總之，智能硬件的能力建設是一項長期工作，每項舉措都旨在構建可持續(xù)競爭力，為未來增長與盈利奠定基礎。
 

　　03 AI從三大維度影響好未來公司

　　彭壯壯介紹，AI對好未來的影響是多維度的：

　　1)教育內容生產：AI極大提升了創(chuàng)作效率與可能性，使多語言/多課程適配內容開發(fā)成為現實，實時生成高質量互動內容也即將實現;

　　2)服務體系：從教學、客服到售后，AI持續(xù)提升服務水準與效率;

　　3)研發(fā)效能：AI輔助編程加速了教育技術的迭代，提升了研發(fā)效率。

　　具體到學習場景，AI正成為“學習伙伴”，以DeepSeek V3為基座的九章大模型為例，不僅展現通用智能，更通過垂直調優(yōu)實現學科專項支持。關鍵在于：讓AI輸出符合教學場景(如解題步驟更易懂、更受學生喜愛)，這需要教育公司的專業(yè)能力。好未來將持續(xù)降低AI使用門檻，優(yōu)化交互界面，同時推動智能學習生態(tài)建設。

　　04 展望未來：積極開拓新興領域，延伸核心業(yè)務的邊界

　　2026財年的戰(zhàn)略與展望，首先，好未來將持續(xù)致力于核心業(yè)務的穩(wěn)健增長。無論是線下還是線上素養(yǎng)教育產品與服務，都將繼續(xù)堅持高標準，為更廣泛的用戶群體提供優(yōu)質課程。預計學習服務仍將是新財年最大的收入來源。此外，好未來正重點拓展教育內容解決方案業(yè)務，通過持續(xù)擴大規(guī)模、精心優(yōu)化內容與設備功能，并借助AI驅動等技術升級來提升學習效果。

　　隨著業(yè)務不斷發(fā)展，好未來正積極開拓新興領域，延伸核心業(yè)務的邊界。在此過程中，好未來穩(wěn)步強化渠道能力、提升品牌認知，并深化與新一代家長及學習者的互動。通過這些舉措，好未來持續(xù)從各行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)汲取寶貴經驗，并將據此完善新財年的增長戰(zhàn)略。

　　其次，好未來致力于推動“教育+科技”的持續(xù)創(chuàng)新。通過將前沿AI與教學專長相結合，力求切實提升學與教的體驗。未來，好未來將持續(xù)優(yōu)化產品與服務，滿足數字化學習的演進需求，重塑AI時代的智能教育解決方案。從電視、計算機到互聯網，歷史上每一項重大技術突破終將應用于教育領域。如今，好未來正探索并實踐AI改變教育的方式，將這些創(chuàng)新融入產品體系。好未來也始終保持開放合作與知識共享，確保智能教育的洞見能為教育界創(chuàng)造切實價值。

　　最后，好未來將通過精細化運營提升整體效率與盈利能力。隨著業(yè)務規(guī)模擴大和復雜度增加，在收入增長帶來規(guī)模效益的同時，高效管理將愈發(fā)關鍵。好未來將密切追蹤各業(yè)務線的效率指標，及時優(yōu)化內容創(chuàng)作、產品研發(fā)、銷售營銷等全環(huán)節(jié)運營。

　　關于提升盈利水平方面，具體來說，隨著業(yè)務發(fā)展，兩大驅動力將發(fā)揮作用：一是收入規(guī)模擴大帶來的經營杠桿(如近幾個季度管理費用占比持續(xù)下降所示);二是全流程運營優(yōu)化，包括內容創(chuàng)作、產品研發(fā)、服務交付和營銷等環(huán)節(jié)。雖然這些措施需要時間顯效，但運營效率提升將是新財年的優(yōu)先事項之一。