納米盒，登陸美股

　　來(lái)源|多知

　　作者|馮瑋

　　12月6日，納米盒控股主體進(jìn)馨科技(Jinxin Technology Holding Company，下稱“納米盒”)宣布其首次公開發(fā)行（IPO）125萬(wàn)份美國(guó)存托股票（ADS）的定價(jià)，每份ADS定價(jià)為4.00美元。每份ADS代表公司18股普通股。

　　納米盒ADS已獲準(zhǔn)在納斯達(dá)克資本市場(chǎng)上市，于美國(guó)東部時(shí)間2024年12月6日開始交易，股票代碼為“NAMI”。本次發(fā)行預(yù)計(jì)募資總額為500萬(wàn)美元，未扣除承銷折扣及相關(guān)費(fèi)用。

　　另外，納米盒已授予承銷商60天的超額配售權(quán)，允許其按公開發(fā)行價(jià)額外認(rèn)購(gòu)不超過(guò)187500份ADS。此次發(fā)行預(yù)計(jì)于美國(guó)東部時(shí)間12月9日交割完成……

　　納米盒首日收盤價(jià)為4.44美元。

　　IPO成功，納米盒正式登陸納斯達(dá)克資本市場(chǎng)，也成為了國(guó)內(nèi)“數(shù)字教科書第一股”。

　　納米盒創(chuàng)辦于2014年，成立之初是從智能點(diǎn)讀工具服務(wù)切入，兩年后，創(chuàng)始人徐進(jìn)和其團(tuán)隊(duì)圍繞智能教輔和版權(quán)等方面進(jìn)行了嘗試，并于2016年形成了課本在線點(diǎn)讀服務(wù)的商業(yè)模式。

　　目前，納米盒定位于數(shù)字課本及智慧閱讀服務(wù)平臺(tái)，旗下?lián)碛心Хㄕn本、小魚數(shù)媒、小魚圖書、魔法講堂等品牌，為6-15歲青少年提供閱讀內(nèi)容。

　　根據(jù)招股書，截至2024年6月30日，納米盒應(yīng)用程序累計(jì)下載量已超過(guò)8000萬(wàn)次，注冊(cè)用戶超過(guò)4000萬(wàn)。

　　招股書中指出：“盡管2021年在線教育行業(yè)的監(jiān)管變化造成了負(fù)面影響，但我們的注冊(cè)用戶從2021年12月31日的2990萬(wàn)增加到2022年12月31日的3530萬(wàn)，到2023年12月31日的3950萬(wàn)，以及截至2024年6月30日的4070萬(wàn)。”

　　“此外，2022年和2023年以及截至2023年6月30日和2024年的六個(gè)月，我們的凈收入分別為5510萬(wàn)元人民幣和8350萬(wàn)元人民幣(1180萬(wàn)美元)、4040萬(wàn)元人民幣和3590萬(wàn)元人民幣(490萬(wàn)美元)。”

　　2021年至2023年期間，納米盒營(yíng)收分別為2.48億元、2.36億元和3.80億元。

　　在2022年扭虧為盈的基礎(chǔ)上，納米盒2023年的凈利潤(rùn)從2022年的5508萬(wàn)元進(jìn)一步增至8349萬(wàn)元。其中，2023年納米盒營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比增幅分別為61.0%和51.6%。

　　據(jù)介紹，納米盒主要通過(guò)納米盒App、電信和廣播運(yùn)營(yíng)商以及嵌入其內(nèi)容的第三方硬件設(shè)備廠商(如TVs or digital pads)的設(shè)備分發(fā)數(shù)字內(nèi)容。

　　而作為數(shù)字教科書平臺(tái)和K9學(xué)生數(shù)字教育內(nèi)容提供商，納米盒已與中國(guó)教材出版商合作，提供中小學(xué)主流教材的數(shù)字版本，其數(shù)字教材主要涵蓋中國(guó)K9學(xué)校使用的中文和英文科目。

　　在招股書中，納米盒還對(duì)中國(guó)K9市場(chǎng)進(jìn)行了分析。

　　其中，納米盒預(yù)計(jì)中國(guó)K9的收入數(shù)字教育內(nèi)容服務(wù)市場(chǎng)將繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，到2027年收入將達(dá)到人民幣237億元，自2022年起復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.8%。

　　招股書還提到K9賽道的風(fēng)險(xiǎn)，例如該階段大部分教科書的版權(quán)掌握在教材出版機(jī)構(gòu)手中，與大型出版社進(jìn)行數(shù)字版權(quán)授權(quán)溝通將提高內(nèi)容獲取方面的成本。

　　同時(shí)，中國(guó)幼兒教育行業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)與加劇也有可能對(duì)納米盒發(fā)展形成阻礙。

　　基于以上，納米盒也在借助先進(jìn)的AI/AR/VR/數(shù)字人技術(shù)驅(qū)動(dòng)數(shù)字內(nèi)容生成引擎，希望通過(guò)自有平臺(tái)和合作伙伴的內(nèi)容分發(fā)渠道為用戶提供高質(zhì)量的數(shù)字內(nèi)容服務(wù)。

　　財(cái)報(bào)顯示，費(fèi)用方面，納米盒2022年與2023年的研發(fā)費(fèi)用分別為2635.5萬(wàn)元和3533.3萬(wàn)元，分別占總費(fèi)用的49.3%和44.3%。

　　在未來(lái)的發(fā)展策略上，納米盒曾表示將進(jìn)行如下舉措：

　　1、完善教育內(nèi)容和用戶體驗(yàn)(計(jì)劃與更多教科書出版社合作等)。

　　2、擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣(包括計(jì)劃在未來(lái)自研智能硬件，使產(chǎn)品組合多樣化，打造一個(gè)全方位服務(wù)K9學(xué)生的品牌，增加交叉銷售的機(jī)會(huì);將數(shù)字內(nèi)容的用戶層延伸至覆蓋成人群體，正在為成年人設(shè)計(jì)知識(shí)水平更高的內(nèi)容產(chǎn)品)。

　　3、加強(qiáng)內(nèi)容開發(fā)和技術(shù)能力(如AR/VR/AIGC等技術(shù)，基于兒童語(yǔ)音識(shí)別的人工智能技術(shù)，評(píng)估工具和自適應(yīng)學(xué)習(xí)功能，以及產(chǎn)品游戲化和互動(dòng)功能;計(jì)劃與知名IP深化合作)。

　　4、擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)，提高用戶粘性(進(jìn)一步加強(qiáng)與頭部電信和廣播運(yùn)營(yíng)商的合作，以擴(kuò)大用戶范圍;通過(guò)線上和線下的營(yíng)銷活動(dòng)來(lái)增加市場(chǎng)滲透率;計(jì)劃進(jìn)一步提高在一二線核心城市的滲透率的同時(shí)，也將擴(kuò)大在下沉市場(chǎng)的滲透率;打算增加更多的社交元素，這將帶來(lái)更大的互動(dòng)性和更好的粘性)。

　　5、進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)(我們計(jì)劃擴(kuò)展到海外市場(chǎng)，并將內(nèi)容進(jìn)行本地化，推出適合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù);計(jì)劃在海外市場(chǎng)選擇當(dāng)?shù)氐姆咒N伙伴進(jìn)行合作等)。

　　6、計(jì)劃為用戶創(chuàng)建一個(gè)虛擬學(xué)習(xí)社區(qū)。

　　另外，納米盒在招股書中表示，此次IPO募集所得資金凈額的約50%將用于產(chǎn)品和內(nèi)容開發(fā)；約20%將用于銷售、營(yíng)銷和品牌推廣；約20%將用于人員；以及約10%將用于一般企業(yè)用途，以及潛在的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)……

　　在納米盒申請(qǐng)上市之前，數(shù)字教科書是一個(gè)容易被忽略的產(chǎn)品形態(tài)。但實(shí)際上，很多國(guó)家都投入了很大的人力物力來(lái)發(fā)展數(shù)字教科書。

　　AI時(shí)代，數(shù)字化內(nèi)容有了新的可能。

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作者：馮瑋