“【Open Talk 特別版】2015這一年”活動中，北極光創(chuàng)投的副總裁林路發(fā)表了演講。演講中，林路從投資人角度發(fā)表了他對互聯(lián)網(wǎng)教育的看法以及未來發(fā)展趨勢的看法。
回顧2015互聯(lián)網(wǎng)教育三條賽道：機(jī)會在哪？難點在哪？
多知網(wǎng)11月27日消息，在昨日舉辦的“【Open Talk 特別版】2015這一年”活動中，北極光創(chuàng)投的副總裁林路發(fā)表了演講。演講中，林路從投資人角度發(fā)表了他對互聯(lián)網(wǎng)教育的看法以及未來發(fā)展趨勢的看法。
以下為林路的演講內(nèi)容：
我做與教育相關(guān)的行業(yè)的投資只有兩年。2010年，進(jìn)入百度做移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理，2012年我加入北極光。在2013年的時候，我當(dāng)時跟老板提出，移動互聯(lián)網(wǎng)這個行業(yè)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會在快速變化，投的標(biāo)的很少，我想去看互聯(lián)網(wǎng)教育。做出這個選擇出于兩個原因，很大一部分是我女兒那個時候剛讀幼兒園大班，作為家長我也很關(guān)注教育本身的事情。另外一部分就是北極光沒有投過任何教育的項目，當(dāng)時就任性地選了互聯(lián)網(wǎng)教育。相關(guān)的經(jīng)驗少一點，我講講我們自己對這個行業(yè)的看法。
大家有一個共同的認(rèn)識，那就是互聯(lián)網(wǎng)教育的元年應(yīng)該是在2014年，大家之前如果去翻投資歷史，去對比一下2014年和2013年，就會發(fā)現(xiàn)2014年發(fā)生了比較大的變化：第一個變化就是投資數(shù)額。2013年投資是幾百萬美金，2014年投資基本上是幾千萬美金。北極光在2014年投了第一個在線教育的項目叫邢帥教育，他們當(dāng)時主要是在YY上教Photoshop。紅杉在2014年投的第一個在線教育的項目是51talk，在2014那一年有越來越多的人開始關(guān)注這個行業(yè)。第二個可能比較大變化就是，在2014年有很多教育公司的收入增長的非?？臁Ｎ蚁嘈旁?016年整個互聯(lián)網(wǎng)教育的增長速度還會更快。我們可以這樣來理解，2014年其實是互聯(lián)網(wǎng)教育這個行業(yè)進(jìn)入到風(fēng)口的階段。
互聯(lián)網(wǎng)教育是非常熱的，其中的原因在我看來，我們今天在線教育受眾的主體可能就是初中、高中、大學(xué)畢業(yè)生，這些人差不多是80后和90后，這波人是在互聯(lián)網(wǎng)大背景下長大的。今天，中國經(jīng)濟(jì)的變化在這幾年變化非常大，這個變化投射在70，80，90代那里得到的反饋是不一樣。越年輕的主體對新事物接受速度就越快。80后、90后作為互聯(lián)網(wǎng)新生事物的消費主體，接受起來更快。按照這樣的理論，我認(rèn)為在2016年、2017年這個行業(yè)會發(fā)展的更快。
對VC來說，有一句話特別好，先把投資看成是一個生意，再是情懷。這個生意不存在，不能夠給你帶來足夠的回報，再有情懷也是不可持續(xù)的。上一波對線下教育的投資，很多都是沒賺到錢。之后，教育在很多投資機(jī)構(gòu)變成小品類。直到有些互聯(lián)教育公司能夠做到上億規(guī)模的時候，整個資本市場又開始興奮了。原來碎片化、市場份額很分散的情況，又有了集中的可能。在2014年幾家基金都開始關(guān)注在線教育，同時很多在線教育公司找到了與線下的區(qū)別。還是舉英語為例:VIPABC能雇傭歐美的老師,51talk可以雇到薪資較低的菲律賓老師，把很多人跨地域連接在一起。只有互聯(lián)網(wǎng)才能做到。今天我們看很多公司有非常好的嘗試。
互聯(lián)網(wǎng)教育還是處于早期的階段，從本質(zhì)上來說我們現(xiàn)在的很多模式跟線下搬到線上的過程有一些區(qū)別，但區(qū)別不是很大。技術(shù)在教育領(lǐng)域剛剛開始發(fā)揮作用，今天我們再去看，會發(fā)現(xiàn)特別有意思的事情，我最近也在看很多創(chuàng)業(yè)公司用一些新技術(shù)。我拿一只筆在特殊的本子上寫完，那只筆用Wi-Fi就傳到云端里面，老師可以自動做批改。我覺得這個雖然還是在概念的階段，但技術(shù)對教育的概念還是很值得期待的。另外一塊是個性化學(xué)習(xí)，我們看美國大部分基本上用技術(shù)解決個性化學(xué)習(xí)。大家發(fā)現(xiàn)最近美國的投資相關(guān)的這塊是非常多的，在明年或者后年，這塊在中國也會非常的火。
我們來看具體的賽道。K12是整個教育行業(yè)最最火爆的一個領(lǐng)域。在K12有很多商業(yè)模式不夠清晰的情況下，很多的模式在我們今年投的時候完全看不清，VC也因此經(jīng)常會得到人傻錢多的評價。VC拿著幾億美金去做投資，游戲規(guī)則是以小博大。如果教育行業(yè)能夠出100億美金的公司，它一定是出自K12。因為K12的學(xué)習(xí)周期最長，年份比較長，中間是連續(xù)的過程，所以VC愿意在這個賽道做投資。但是，相比其他的賽道，K12面臨的問題也是最多的，發(fā)展也相對比較慢。目前的題庫有用戶，但是變現(xiàn)會非常難。O2O面臨的最大問題，我認(rèn)為是招生，自己要有流量，一個有用戶沒法變現(xiàn)，一個能變現(xiàn)，但是招用戶相對來說難一些。另外一個逐漸開始熱的，就是進(jìn)公立學(xué)校。大家叫自己是培訓(xùn)，而不是教育，很大的原因是我們在體制外做?，F(xiàn)在教育部也好，學(xué)校也好，對IT技術(shù)有一個非常開放的心態(tài)。一起作業(yè)在很多年前做的非常辛苦，但是今天很多公司做公立學(xué)校APP的速度遠(yuǎn)比我們想像的要快很多，這就是一個特別大的機(jī)會。因為你說服一個老師就能滲透四五十個學(xué)生，學(xué)校的教師成為變量，促進(jìn)用戶量增長。
第二條賽道是英語。其中，最火爆的案子都是線上1對1的項目，像做出國考試、英語培訓(xùn)的51talk，以及我們投資的定位小朋友1對1的VIP KID，今年的增長速度都非?？臁：艽蟮脑蚴且驗?，今天的線上1對1跟線下有非常大的差異，可以雇傭歐美的老師，也可以用薪資低些的菲律賓老師來滿足不同人的需求，也可以用北京的老師教很多的學(xué)生，這些以前在線下都沒辦法做的事情，互聯(lián)網(wǎng)的連接帶來了改變。經(jīng)常有很多人問1對1將來的壁壘是什么？它的毛利是非常低，我們可以看到已經(jīng)有1對6的班，為什么開始不做1對6，今天才做1對6。很大的原因是你在網(wǎng)上的時候，跟線下有很大的區(qū)別。網(wǎng)上你今天招幾個，明天招幾個，成班的難度非常大。在線上，進(jìn)來一個學(xué)生，就可以開始學(xué)了。到了一定的規(guī)模，這個時候的壁壘是建立在新進(jìn)入的人很難有條件做小班，收的錢就會少很多，毛利也會高很多。
第三條賽道是職業(yè)教育。今天有非常多的公司在技能和考證方面，有很高的收入，這些公司特別的低調(diào)。我們在進(jìn)行投資時，發(fā)現(xiàn)很多的公司的營收都是千萬左右，處于盈利的狀態(tài)，但是并沒有進(jìn)入大家的視野。這些公司最大的問題在于橫向擴(kuò)展，比如說做教師資格證的考試和律考的用戶完全不重疊。
在線教育的未來是全品類競爭
關(guān)于在線教育的未來的思考。一個是未來地教育行業(yè)是一個全品類競爭，還是單一產(chǎn)品的競爭？對此，我們看今天的新東方和好未來，這兩家公司的業(yè)務(wù)也會越來越像。教育市場呈現(xiàn)碎片化，如果只專注做某一個小塊，營收很難到規(guī)模。VC在投資的時候首先看重該公司能不能IPO，在教育品類可能需要營收做到6億人民幣左右。上市后要維持增長，最終的結(jié)果是會往別的品類滲透，最終變成全品類競爭。但上來做平臺類的公司很難把品牌建立起來。比較合適的方式是在線教育的公司選擇最容易切，用戶數(shù)比較大的單一領(lǐng)域切進(jìn)去。這個會更現(xiàn)實一點，但是它一旦變大了，教育的碎片化，會導(dǎo)致一個一直持續(xù)健康發(fā)展的公司，最終會變成全品類的公司。
另外一個問題是如何擴(kuò)張。這包括用戶的擴(kuò)張和品類的擴(kuò)張。目前看起來更靠譜的應(yīng)該是基于同一類用戶的品類進(jìn)行擴(kuò)張，獲取用戶是教育公司成本最高的一塊。為這類用戶提供更多的教育服務(wù)比提供單一品類擴(kuò)張到其他年齡的用戶會更容易一些。
關(guān)于品牌和規(guī)模，我們會認(rèn)為在教育行業(yè)里品牌更重要一些。因為教育對用戶成本不僅僅是費用，還有時間成本。這個再K12尤其突出，家長都不愿拿自己孩子的時間去嘗試一些新的模式。
將有更多技術(shù)應(yīng)用在教育行業(yè)中
從未來看，將有更多的技術(shù)會應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)教育里面。比如我自己用來進(jìn)行糾正口語的英語流利說，未來他們將運用機(jī)器代替部分教師的決策，從而降低成本。比如在美國做小學(xué)的Altschool。他們是先錄好一些課，學(xué)生在像做游戲一樣，完成任務(wù)，然后通過機(jī)器判斷出有問題的地方并進(jìn)行糾正。如果Altschool用這樣的方式培養(yǎng)出的學(xué)生成績非常好，那么大家對傳統(tǒng)教育的看法會發(fā)生改變，延續(xù)百年的教育體制可能會受到挑戰(zhàn)。
我們在教育行業(yè)是比較激進(jìn)的基金。自從2014年投資邢帥教育開始，我們一年時間又投資了6個教育的案子。我們內(nèi)部設(shè)定了一個在教育行業(yè)投資策略。包括兩條標(biāo)準(zhǔn)，一個是短期內(nèi)，容易形成規(guī)模營收的公司。嚴(yán)格意義上來說，北極光可以投天使、A、B輪，其中投資的案子以A輪的公司為主。在教育行業(yè)，會傾向于投B輪的公司。原因就是教育公司有很好的現(xiàn)金流，一旦走上發(fā)展的正軌，對現(xiàn)金的依賴會非常少，容易形成規(guī)模收入。此外，我們會繼續(xù)關(guān)注教育上的創(chuàng)新模式，關(guān)注能夠改善教學(xué)效率的公司。
