律師：華圖繼續(xù)留在新三板或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇

        多知網(wǎng)6月18日消息，華圖教育近日終止了與*ST新都資產(chǎn)重組，宣告借殼失敗。

 

        北京大悅律師事務(wù)所高級(jí)合伙人祝偉認(rèn)為，“借殼”上市項(xiàng)目歷來(lái)否決率較高，即使華圖教育“借殼”上市的項(xiàng)目順利進(jìn)行，報(bào)至審核階段時(shí)也面臨很大的不確定性。

 

        值得注意的是，華圖教育選擇在“借殼”上市失敗的同一天宣布變更做市轉(zhuǎn)讓方式，表明其早已做好應(yīng)對(duì)借殼失敗的措施。

 

        他認(rèn)為，新三板未來(lái)亦將做分層設(shè)計(jì)并推出競(jìng)價(jià)交易制度、轉(zhuǎn)板制度，今年底將會(huì)推出成長(zhǎng)板，未來(lái)還會(huì)推出優(yōu)選板，所以華圖教育繼續(xù)留在新三板平臺(tái)發(fā)展或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

 

 

        根據(jù)華圖教育公布的《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中描述，公司是一家涵蓋面授培訓(xùn)、網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)、圖書(shū)策劃與發(fā)行、咨詢服務(wù)等多種業(yè)務(wù)的綜合性現(xiàn)代服務(wù)企業(yè)，是一家以教育培訓(xùn)為主業(yè)的民營(yíng)企業(yè)。

 

        而目前來(lái)看，A股目前仍無(wú)一家純民營(yíng)教育培訓(xùn)業(yè)的上市公司，國(guó)內(nèi)民營(yíng)教育培訓(xùn)企業(yè)均選擇遠(yuǎn)赴海外上市，這其中主要是因?yàn)榻逃嘤?xùn)行業(yè)的政策環(huán)境原因。

 

        從法律和政策監(jiān)管的角度來(lái)說(shuō)，教育企業(yè)的身份比較特殊。根據(jù)《民辦教育促進(jìn)法》和《教育法》等的規(guī)定，民辦教育事業(yè)屬于公益性事業(yè)，任何組織和個(gè)人不得以營(yíng)利為目的舉辦學(xué)校及其他教育機(jī)構(gòu)；而且我國(guó)很多民辦教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是在民政部門(mén)登記的非企業(yè)法人，不具備上市主體。因此，民辦教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的公益性和民辦非企業(yè)法人的自然屬性就決定了其難以成為上市主體。這可能也是華圖教育當(dāng)初選擇“借殼”上市而非直接沖刺IPO的原因之一。

 

        “借殼”上市項(xiàng)目歷來(lái)否決率較高，2015年一季度，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委就否決了10單上市公司重組項(xiàng)目，數(shù)量已超過(guò)2014年全年的9單；可見(jiàn)，并購(gòu)重組委對(duì)并購(gòu)重組項(xiàng)目審核趨嚴(yán)。

 

        所以從這兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)，即使華圖教育“借殼”上市的項(xiàng)目順利進(jìn)行，報(bào)至審核階段時(shí)也面臨很大的不確定性。

 

        我們注意到，華圖教育在發(fā)布重大重組事項(xiàng)終止公告的當(dāng)天，還發(fā)布了董事會(huì)決議公告和召開(kāi)股東大會(huì)的通知，審議了《關(guān)于公司股票交易方式由協(xié)議轉(zhuǎn)讓改為做市轉(zhuǎn)讓的議案》。華圖教育選擇在“借殼”上市失敗的同一天宣布變更做市轉(zhuǎn)讓方式，表明其早已做好應(yīng)對(duì)借殼失敗的措施。

 

        2015年以來(lái)，新三板持續(xù)火爆，交易也非?；钴S，未來(lái)亦將做分層設(shè)計(jì)并推出競(jìng)價(jià)交易制度、轉(zhuǎn)板制度；近日，在出席“創(chuàng)新與資本高峰論壇暨2015成都經(jīng)濟(jì)證券化提升行動(dòng)計(jì)劃”的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司監(jiān)事長(zhǎng)鄧映翎更是明確新三板將在今年底將會(huì)推出成長(zhǎng)板，未來(lái)還會(huì)推出優(yōu)選板。這無(wú)疑對(duì)已掛牌和擬掛牌的企業(yè)來(lái)說(shuō)更增添了一份信心，所以說(shuō)華圖教育繼續(xù)留在新三板平臺(tái)發(fā)展或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。