華圖借殼上市倒計時，雙管齊下“裝飾”財報

　　多知網2月16日消息，上周五，*ST新都發(fā)公告，披露重組方為北京華圖宏陽教育文化發(fā)展股份有限公司，雙方就重組方案商討論證。知情人士透露，這一方案最快節(jié)后披露，華圖借殼上市進入倒計時。

　　披露之后，重組方案仍有待證監(jiān)會審批，但回望華圖幾年的上市之路，這是離A股大門最近的一次。而且A股市場的高市盈率誘惑，更是讓華圖激動不已。

　　如何呈現一個好的報表，從而得到資本市場的認可，獲得高的市盈率體現，也是華圖近段時間的一項重要的工作。

　  剝離虧損的資產

　　2014年12月25日華圖發(fā)布了一則公告，由華圖的實際控制人易定宏個人向華圖集團收購公司旗下的兩塊資產：華圖圖書業(yè)務(即北京華圖宏陽圖書有限公司)和圖豆文化(上海華圖圖豆文化傳播有限公司)。

　　收購文件顯示，圖書公司未經審計截止2014 年 9 月凈虧損約700萬元，圖豆文化凈虧損約82萬元。

　　剝離虧損資產，從而快速提高待上市公司的利潤總額。

　  延期發(fā)放獎金

　　有內部人士透露，華圖部份員工和高管去年獎金并未有如期發(fā)放，而過去，這種情況并不常見。

　　教育培訓公司慣例會安排在年底向管理團隊和教師發(fā)放這一年的課酬、獎金等，相對數額較大，且通常在年前發(fā)放。不過除了華圖，更早些時候也有傳出某考研培訓機構發(fā)郵件給全體教師，延期發(fā)放課酬和獎金。

　　從財務的角度，如果將部份已發(fā)生的運營費用放到新的年度，也會使2014年的財報更漂亮，利潤更高。

　　但多知網目前無法確認這兩件事是否存在關聯(lián)。

　　去年借殼上市的培訓機構昂立借殼新南洋的市盈率(TTM)達到144倍，全通教育更是高達320倍。如果按新南洋同樣的市盈率，華圖教育借殼上市后市值有望超過200億。

　　“報表上如果利潤每提升1000萬，就意味著市值可以增加15億，所以很容易理解為什么要剝離一些不太賺錢甚至虧損的業(yè)務了。”一位證券媒體的記者對多知網表示。（多知網 梵松）